{"id":37706,"date":"2026-03-19T17:46:15","date_gmt":"2026-03-19T17:46:15","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv\/uncategorized\/td-securities-daniel-ghali-varnar-for-att-guld-moter-motvind-nar-spanningarna-i-mellanostern-dampar-efterfragan-och-cta-aktorer-saljer\/"},"modified":"2026-03-19T17:46:15","modified_gmt":"2026-03-19T17:46:15","slug":"td-securities-daniel-ghali-varnar-for-att-guld-moter-motvind-nar-spanningarna-i-mellanostern-dampar-efterfragan-och-cta-aktorer-saljer","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/live-updates\/td-securities-daniel-ghali-varnar-for-att-guld-moter-motvind-nar-spanningarna-i-mellanostern-dampar-efterfragan-och-cta-aktorer-saljer\/","title":{"rendered":"TD Securities\u2019 Daniel Ghali varnar f\u00f6r att guld m\u00f6ter motvind n\u00e4r sp\u00e4nningarna i Mellan\u00f6stern d\u00e4mpar efterfr\u00e5gan och CTA-akt\u00f6rer s\u00e4ljer"},"content":{"rendered":"TD Securities seniora r\u00e5varustrateg Daniel Ghali s\u00e4ger att guld m\u00f6ter motvind n\u00e4r k\u00f6p fr\u00e5n den offentliga sektorn minskar, kopplat till konflikten i Mellan\u00f6stern, samtidigt som s\u00e5 kallade CTA:er (systematiska, regelstyrda fonder som handlar utifr\u00e5n f\u00f6rutbest\u00e4mda signaler) forts\u00e4tter att s\u00e4lja. Han s\u00e4ger att den l\u00e5ngsiktiga upptrenden fortfarande \u00e4r tekniskt intakt.\n\nHan uppger att CTA:er v\u00e4ntas forts\u00e4tta s\u00e4lja p\u00e5 kort sikt i de flesta prisscenarier, men att omfattningen \u00e4r begr\u00e4nsad. Han s\u00e4ger ocks\u00e5 att l\u00e4nder i Mellan\u00f6stern, som har haft en tydlig roll i icke redovisade officiella guldk\u00f6p (k\u00f6p som inte rapporteras \u00f6ppet i statistik), kan minska sina tackguldk\u00f6p till noll p\u00e5 grund av konfliktens ekonomiska kostnad.\n\n<h3>Officiella efterfr\u00e5gerisker \u00f6kar<\/h3>\nHan till\u00e4gger att stigande energipriser kan sprida risken till andra l\u00e4nder som importerar energi. Han s\u00e4ger att om st\u00f6det fr\u00e5n offentlig sektor f\u00f6rsvagas blir deltagandet via institutionella kanaler (stora investerare som banker, fonder och pensionskapital) mer s\u00e5rbart.\n\nHan noterar att l\u00e4gre officiell efterfr\u00e5gan tar bort en m\u00f6jlig st\u00f6dk\u00f6pare f\u00f6r institutionella positioner i en redan tr\u00e5ng aff\u00e4r (m\u00e5nga investerare har samma position). Han s\u00e4ger ocks\u00e5 att sm\u00e5sparares k\u00f6p har bidragit till extremt h\u00f6ga priser de senaste m\u00e5naderna. Han uppger dessutom att trendlinjen f\u00f6r tjurmarknaden (en l\u00e5ng period av stigande priser) ligger cirka 1 000 dollar per uns under dagens niv\u00e5er, vilket inneb\u00e4r att priset kan falla mer utan att den l\u00e5ngsiktiga trenden bryts.\n\nVi ser att systematiska fonder som CTA:er \u00e4r positionerade f\u00f6r att forts\u00e4tta s\u00e4lja guld, \u00e4ven om de dagliga volymerna \u00e4r sm\u00e5. Ser man tillbaka p\u00e5 l\u00e4get 2025 identifierade vi en v\u00e4xande risk att centralbanker i Mellan\u00f6stern skulle sluta k\u00f6pa guld p\u00e5 grund av den ekonomiska belastningen fr\u00e5n regional konflikt. Den s\u00e5rbarheten \u00e4r nu verklighet.\n\n<h3>Sk\u00f6rare marknad utan centralbanker<\/h3>\nProblemet f\u00f6rv\u00e4rras n\u00e4r h\u00f6ga energipriser\u2014med WTI-olja (ett riktm\u00e4rke f\u00f6r amerikansk r\u00e5olja) \u00f6ver 95 dollar per fat\u2014pressar ekonomin i energiinporterande l\u00e4nder globalt. Data fr\u00e5n slutet av 2025 visade redan en n\u00e4stan 40-procentig inbromsning i centralbankernas guldk\u00f6pstakt j\u00e4mf\u00f6rt med \u00e5ret innan. Utan detta st\u00f6d fr\u00e5n offentlig sektor \u00e4r guldmarknaden sk\u00f6rare.\n\nDet skapar en os\u00e4ker situation f\u00f6r institutionella investerare som deltog i det som blev en mycket tr\u00e5ng aff\u00e4r. De rekordstora k\u00f6pen fr\u00e5n sm\u00e5sparare som drev priserna till extrema niv\u00e5er 2025 saknar nu st\u00f6det fr\u00e5n officiell efterfr\u00e5gan. Det inneb\u00e4r f\u00e4rre stora k\u00f6pare som kan ta emot st\u00f6rre f\u00f6rs\u00e4ljningar.\n\n\u00c4ven om gulds l\u00e5ngsiktiga upptrend tekniskt sett \u00e4r intakt ligger den viktigaste st\u00f6dlinjen n\u00e4stan 1 000 dollar l\u00e4gre \u00e4n dagens priser. Det tyder p\u00e5 att det finns betydande utrymme f\u00f6r en djupare prisnedg\u00e5ng de kommande veckorna utan att den \u00f6vergripande uppg\u00e5ngsstrukturen bryts. D\u00e4rf\u00f6r b\u00f6r handlare \u00f6verv\u00e4ga att positionera sig f\u00f6r fortsatt svaghet, exempelvis genom att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (optioner som \u00f6kar i v\u00e4rde n\u00e4r priset faller) eller skapa en s\u00e5 kallad bear put spread (en optionsstrategi d\u00e4r man k\u00f6per en s\u00e4ljoption och samtidigt s\u00e4ljer en annan med l\u00e4gre l\u00f6senpris f\u00f6r att s\u00e4nka kostnaden).\n<p>\n\n<p><strong>B\u00f6rja handla nu &#8211; Klicka <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv\/trade-now\/\">h\u00e4r<\/a> f\u00f6r att skapa ditt riktiga VT Markets-konto <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Guld kan f\u00e5 mer att s\u00e4ga till om \u2013 ned\u00e5t: minskade offentliga k\u00f6p, s\u00e4rskilt fr\u00e5n Mellan\u00f6stern, tar bort st\u00f6dk\u00f6pare n\u00e4r CTA:er forts\u00e4tter s\u00e4lja. Upptrenden h\u00e5ller, men st\u00f6dlinjen ligger 1\u202f000 dollar l\u00e4gre.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-37706","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37706","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=37706"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37706\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=37706"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=37706"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=37706"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}