{"id":37617,"date":"2026-03-18T21:42:13","date_gmt":"2026-03-18T21:42:13","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv\/uncategorized\/commerzbanks-pfister-raknar-med-att-brasiliens-centralbank-inleder-rantesankningar-fran-15-med-25-50-punkter-i-borjan-och-snabbare-senare-under-2026\/"},"modified":"2026-03-18T21:42:13","modified_gmt":"2026-03-18T21:42:13","slug":"commerzbanks-pfister-raknar-med-att-brasiliens-centralbank-inleder-rantesankningar-fran-15-med-25-50-punkter-i-borjan-och-snabbare-senare-under-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/live-updates\/commerzbanks-pfister-raknar-med-att-brasiliens-centralbank-inleder-rantesankningar-fran-15-med-25-50-punkter-i-borjan-och-snabbare-senare-under-2026\/","title":{"rendered":"Commerzbanks Pfister r\u00e4knar med att Brasiliens centralbank inleder r\u00e4ntes\u00e4nkningar fr\u00e5n 15%, med 25\u201350 punkter i b\u00f6rjan och snabbare senare under 2026"},"content":{"rendered":"Commerzbanks Michael Pfister r\u00e4knar med att Brasiliens centralbank b\u00f6rjar s\u00e4nka styrr\u00e4ntan efter en l\u00e5ng period d\u00e5 den legat kvar p\u00e5 15 procent. Marknadens konsensus pekar p\u00e5 en f\u00f6rsta s\u00e4nkning redan vid det h\u00e4r m\u00f6tet, efter att tidigare bara en ledamot r\u00f6stat f\u00f6r of\u00f6r\u00e4ndrat.\n\nPfister s\u00e4ger att en f\u00f6rsta s\u00e4nkning kan bli 25 eller 50 r\u00e4ntepunkter (0,25 respektive 0,50 procentenheter). Han till\u00e4gger att en s\u00e4nkning med 50 r\u00e4ntepunkter \u00e4r m\u00f6jlig med tanke p\u00e5 den h\u00f6ga r\u00e4nteniv\u00e5n. Han s\u00e4ger ocks\u00e5 att ett mindre steg p\u00e5 25 r\u00e4ntepunkter kan kopplas till en oljeprischock (snabbt och kraftigt hopp i oljepriset), men att Brasilien verkar vara relativt skyddat.\n\nHan ser utrymme f\u00f6r fler s\u00e4nkningar och bed\u00f6mer att takten kan \u00f6ka till minst 50 r\u00e4ntepunkter per m\u00f6te under 2026. Commerzbank signalerar att banken v\u00e4ntar sig fler, inte f\u00e4rre, s\u00e4nkningar totalt och \u00e4r fortsatt f\u00f6rsiktig kring den brasilianska realens styrka i \u00e5r.\n\nN\u00e4r Brasiliens centralbank ser ut att b\u00f6rja s\u00e4nka fr\u00e5n 15 procent ser vi m\u00f6jligheter i derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde f\u00f6ljer en underliggande tillg\u00e5ng, som r\u00e4nta eller valuta) som kan gynnas av fallande r\u00e4ntor och en svagare valuta. Huvudfr\u00e5gan \u00e4r inte om s\u00e4nkningar kommer, utan om f\u00f6rsta steget i kv\u00e4ll blir 25 eller 50 r\u00e4ntepunkter. Os\u00e4kerheten kan skapa kortsiktig volatilitet (snabba prisr\u00f6relser).\n\nVi bed\u00f6mer att den brasilianska realen sannolikt f\u00f6rsvagas mot amerikanska dollarn n\u00e4r en period med r\u00e4ntes\u00e4nkningar inleds. L\u00e4gre r\u00e4ntor minskar valutans attraktivitet f\u00f6r s\u00e5 kallade carry trades (strategier d\u00e4r man l\u00e5nar i en valuta med l\u00e5g r\u00e4nta och placerar i en med h\u00f6gre r\u00e4nta). Handlare kan \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (r\u00e4tten, men inte skyldigheten, att k\u00f6pa till ett f\u00f6rutbest\u00e4mt pris) p\u00e5 v\u00e4xelkursen USD\/BRL f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r en realf\u00f6rsvagning de kommande m\u00e5naderna.\n\nDet h\u00e4r st\u00f6ds av att inflationen har svalnat, d\u00e4r senaste IPCA-siffran (Brasiliens breda konsumentprisindex) f\u00f6r februari 2026 kom in p\u00e5 4,1 procent, klart under topparna i mitten av 2025. Dessutom ger svag BNP-tillv\u00e4xt p\u00e5 0,2 procent i fj\u00e4rde kvartalet i fjol centralbanken b\u00e4ttre sk\u00e4l att stimulera ekonomin. Sammantaget talar det f\u00f6r en l\u00e4ngre period av r\u00e4ntes\u00e4nkningar.\n\n\u00c4ven positioner p\u00e5 den lokala r\u00e4ntemarknaden kan vara intressanta. Vi v\u00e4ntar oss att terminskontrakt (standardiserade kontrakt om k\u00f6p eller f\u00f6rs\u00e4ljning vid ett framtida datum) kopplade till DI-r\u00e4ntan, Brasiliens viktiga interbankr\u00e4nta (r\u00e4nta banker tar ut av varandra), stiger n\u00e4r centralbanken s\u00e4nker. Att g\u00e5 l\u00e5ng i dessa terminer (tj\u00e4na p\u00e5 prisuppg\u00e5ng) eller ing\u00e5 r\u00e4nteswappar (avtal om att byta r\u00e4ntebetalningar) d\u00e4r man tar emot fast r\u00e4nta \u00e4r direkta s\u00e4tt att gynnas om l\u00e5nekostnaderna faller.\n\nSer man tillbaka p\u00e5 r\u00e4ntes\u00e4nkningscykeln som startade 2023 var BRL (f\u00f6rkortning f\u00f6r brasilianska realen) f\u00f6rst motst\u00e5ndskraftig men f\u00f6rsvagades n\u00e4r fler s\u00e4nkningar hann byggas upp. Vi v\u00e4ntar oss ett liknande m\u00f6nster nu, d\u00e4r den samlade effekten av flera s\u00e4nkningar pressar valutan mer \u00e4n det f\u00f6rsta beslutet. Takten i s\u00e4nkningarna v\u00e4ntas \u00f6ka senare under 2026.\n\nMarknaden prisar redan in cirka 400 r\u00e4ntepunkter i s\u00e4nkningar till \u00e5rets slut. Fokus b\u00f6r d\u00e4rf\u00f6r ligga p\u00e5 den bredare trenden snarare \u00e4n ett enskilt m\u00f6te. \u00c4ven om oljeprischocken i fjol skapade viss tvekan, g\u00f6r Brasiliens relativa energioberoende att centralbanken i h\u00f6gre grad kan fokusera p\u00e5 inhemska f\u00f6rh\u00e5llanden. D\u00e4rf\u00f6r \u00e4r vi fortsatt f\u00f6rsiktiga kring realens styrka och f\u00f6redrar positioner som gynnas av l\u00e4gre r\u00e4ntor.\n<p>\n\n<p><strong>B\u00f6rja handla nu &#8211; Klicka <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv\/trade-now\/\">h\u00e4r<\/a> f\u00f6r att skapa ditt riktiga VT Markets-konto <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Brasilien st\u00e5r inf\u00f6r r\u00e4ntesv\u00e4ng: Commerzbank tror att centralbanken inleder s\u00e4nkningar fr\u00e5n 15% \u2013 25 eller 50 punkter. Inflationen faller, tillv\u00e4xten \u00e4r svag; realen kan f\u00f6rsvagas och derivat gynnas.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-37617","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37617","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=37617"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37617\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=37617"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=37617"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=37617"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}