{"id":37174,"date":"2026-03-12T17:44:06","date_gmt":"2026-03-12T17:44:06","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv\/uncategorized\/td-securities-ecb-tjansteman-mer-hokaktiga-om-energiinflationen-raknar-med-bara-en-hojning-sent-2026\/"},"modified":"2026-03-12T17:44:06","modified_gmt":"2026-03-12T17:44:06","slug":"td-securities-ecb-tjansteman-mer-hokaktiga-om-energiinflationen-raknar-med-bara-en-hojning-sent-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/live-updates\/td-securities-ecb-tjansteman-mer-hokaktiga-om-energiinflationen-raknar-med-bara-en-hojning-sent-2026\/","title":{"rendered":"TD Securities: ECB-tj\u00e4nstem\u00e4n mer h\u00f6kaktiga om energiinflationen \u2013 r\u00e4knar med bara en h\u00f6jning sent 2026"},"content":{"rendered":"ECB-tj\u00e4nstem\u00e4n har blivit mer h\u00f6kaktiga n\u00e4r inflationsrisker fr\u00e5n energipriserna \u00e5terv\u00e4nder. En prognos r\u00e4knar fortfarande med bara en h\u00f6jning av ECB:s styrr\u00e4nta sent 2026.\n\nMarknadens priss\u00e4ttning gick fr\u00e5n att v\u00e4nta 8\u20139 r\u00e4ntepunkter (bp, hundradels procentenhet) i ECB-s\u00e4nkningar i \u00e5r (per 27 februari) till att r\u00e4kna med sammanlagt 40 r\u00e4ntepunkter i h\u00f6jningar under 2026. ECB-arbete pekar p\u00e5 l\u00e5nga eftersl\u00e4pningar mellan r\u00e4ntebeslut och effekter p\u00e5 inflationen, s\u00e4rskilt i tj\u00e4nster.\n\n

Eftersl\u00e4pning i penningpolitikens genomslag<\/h3>\nECB-forskning s\u00e4ger att en r\u00e4nteh\u00f6jning med 50 r\u00e4ntepunkter kan s\u00e4nka inflationen med 0,2\u20130,3 procentenheter inom 12\u201318 m\u00e5nader. F\u00f6r tj\u00e4nsteinflationen (pris\u00f6kningar i tj\u00e4nster som hyror, restaurang och v\u00e5rd) kan genomslaget ta mer \u00e4n 24 m\u00e5nader.\n\nDen l\u00e5nga eftersl\u00e4pningen h\u00e4nger ihop med att ECB-ledam\u00f6ter nyligen l\u00e5tit mer h\u00f6kaktiga innan inflationen blivit tydligt l\u00e4gre. Texten noterar ocks\u00e5 att mer offensiva finanspolitiska st\u00f6d (statliga \u00e5tg\u00e4rder som bidrag, skattes\u00e4nkningar eller \u00f6kade utgifter) kan minska tillv\u00e4xtoron n\u00e4r centralbanker \u00f6verv\u00e4ger fler h\u00f6jningar, s\u00e4rskilt de som ligger n\u00e4ra en neutral r\u00e4nta (en r\u00e4nteniv\u00e5 som varken bromsar eller stimulerar ekonomin).\n\nVi ser en mer aggressiv ton fr\u00e5n ECB, driven av nya inflationsfarh\u00e5gor. Nya siffror som visar att inflationen i euroomr\u00e5det steg till 2,8% i februari, fr\u00e4mst p\u00e5 grund av en uppg\u00e5ng i energikostnader, bekr\u00e4ftar detta. Marknaden har reagerat genom att prisa in cirka 40 r\u00e4ntepunkter i r\u00e4nteh\u00f6jningar i \u00e5r.\n\n

Konsekvenser f\u00f6r r\u00e4ntemarknaden<\/h3>\nMen den priss\u00e4ttningen kan vara f\u00f6r snabb, eftersom v\u00e5rt huvudscenario fortfarande pekar p\u00e5 bara en m\u00f6jlig h\u00f6jning sent i \u00e5r. Erfarenheterna visar att den fulla effekten av den tidigare \u00e5tstramningen (perioden n\u00e4r r\u00e4ntan h\u00f6jdes f\u00f6r att d\u00e4mpa inflationen) tar mer \u00e4n ett \u00e5r att sl\u00e5 igenom i ekonomin. Den l\u00e5nga eftersl\u00e4pningen, s\u00e4rskilt i tj\u00e4nstesektorn, tyder p\u00e5 att ECB talar tufft nu f\u00f6r att styra f\u00f6rv\u00e4ntningarna l\u00e5ngt innan n\u00e5gra faktiska beslut.\n\nF\u00f6r handlare i derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde f\u00f6ljer ett underliggande pris, ofta r\u00e4ntor) kan detta ge en m\u00f6jlighet att g\u00e5 emot marknadens alltf\u00f6r h\u00f6kaktiga syn de n\u00e4rmaste veckorna. Man kan titta p\u00e5 r\u00e4nteswappar (avtal d\u00e4r tv\u00e5 parter byter r\u00e4ntebetalningar, fast mot r\u00f6rlig r\u00e4nta) med l\u00f6ptid sent 2026 och positionera sig f\u00f6r att ta emot fast r\u00e4nta (\u201dreceive fixed\u201d, vilket tj\u00e4nar p\u00e5 l\u00e4gre r\u00e4ntor \u00e4n v\u00e4ntat). Strategin kan ge vinst om ECB h\u00f6jer mindre \u00e4n de 40 r\u00e4ntepunkter som nu \u00e4r inprisade.\n\nDen st\u00f6rsta risken f\u00f6r denna syn \u00e4r en sv\u00e4ng mot mer expansiva offentliga utgifter, vilket skulle minska riskerna f\u00f6r svagare tillv\u00e4xt vid r\u00e4nteh\u00f6jningar. Diskussioner om nya finanspolitiska st\u00f6d f\u00f6r att d\u00e4mpa h\u00f6ga energir\u00e4kningar kan ge ECB st\u00f6rre handlingsutrymme att h\u00f6ja r\u00e4ntan. Handlare b\u00f6r d\u00e4rf\u00f6r f\u00f6lja besked om finanspolitik fr\u00e5n stora eurol\u00e4nder noga.\n

\n\n

B\u00f6rja handla nu – Klicka h\u00e4r<\/a> f\u00f6r att skapa ditt riktiga VT Markets-konto <\/strong> <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

ECB blir h\u00f6kaktigare n\u00e4r energipriser lyfter inflationen. Marknaden har sv\u00e4ngt till 40 bp h\u00f6jningar 2026, men eftersl\u00e4pningar talar f\u00f6r bara en h\u00f6jning sent 2026 \u2013 chans att g\u00e5 emot.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-37174","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37174","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=37174"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37174\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=37174"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=37174"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=37174"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}