{"id":37154,"date":"2026-03-12T13:44:37","date_gmt":"2026-03-12T13:44:37","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv\/uncategorized\/brzeski-tror-att-ecb-lamnar-rantan-oforandrad-i-mars-men-later-hokaktig-nar-kriget-i-mellanostern-eldar-pa-oron-for-stigande-oljepriser\/"},"modified":"2026-03-12T13:44:37","modified_gmt":"2026-03-12T13:44:37","slug":"brzeski-tror-att-ecb-lamnar-rantan-oforandrad-i-mars-men-later-hokaktig-nar-kriget-i-mellanostern-eldar-pa-oron-for-stigande-oljepriser","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/live-updates\/brzeski-tror-att-ecb-lamnar-rantan-oforandrad-i-mars-men-later-hokaktig-nar-kriget-i-mellanostern-eldar-pa-oron-for-stigande-oljepriser\/","title":{"rendered":"Brzeski tror att ECB l\u00e4mnar r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad i mars, men l\u00e5ter h\u00f6kaktig n\u00e4r kriget i Mellan\u00f6stern eldar p\u00e5 oron f\u00f6r stigande oljepriser"},"content":{"rendered":"ING v\u00e4ntar sig att Europeiska centralbanken (ECB) l\u00e4mnar r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad vid m\u00f6tet den 19 mars, men anv\u00e4nder ett tydligare spr\u00e5k om inflationsrisker. ING kopplar skiftet till konflikten i Mellan\u00f6stern och stigande oljepriser, som p\u00e5minner om energichocken 2022.  \n\nFokus v\u00e4ntas flyttas fr\u00e5n prat om r\u00e4ntes\u00e4nkningar till inflationsrisker och inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar (vad hush\u00e5ll och f\u00f6retag tror att inflationen blir fram\u00f6ver). ING bed\u00f6mer att risken f\u00f6r att inflationen blir l\u00e4gre \u00e4n ECB:s prognoser nu spelar mindre roll f\u00f6r m\u00f6tet.  \n\n<h3>Oljepriser och inflationsrisker<\/h3>  \nING noterar att oljepriserna redan var p\u00e5 v\u00e4g upp och att nya marknadsr\u00f6relser kan ha gjort ECB:s senaste prognoser inaktuella kort efter att de publicerats. ECB v\u00e4ntas d\u00e4rf\u00f6r arbeta med flera m\u00f6jliga oljeprisscenarier (olika antaganden om framtida oljepris).  \n\nING bed\u00f6mer att risken f\u00f6r en l\u00f6ne\u2011prisspiral (att h\u00f6gre l\u00f6ner driver upp priser, som i sin tur leder till nya l\u00f6nekrav) \u00e4r liten. Samtidigt kan en l\u00e4ngre st\u00f6rning i Hormuzsundet (en viktig transportled f\u00f6r olja) driva oljepriset \u00f6ver 100 dollar per fat i flera m\u00e5nader, med f\u00f6ljdeffekter p\u00e5 transporter, matpriser och leveranskedjor (fl\u00f6den av varor och insatsvaror).  \n\nI ett s\u00e5dant l\u00e4ge kan ECB enligt ING \u00f6verv\u00e4ga r\u00e4nteh\u00f6jningar, kanske en eller tv\u00e5. ING tror att ECB i f\u00f6rsta hand anv\u00e4nder sin kommunikation f\u00f6r att h\u00e5lla f\u00f6rv\u00e4ntningarna f\u00f6rankrade (hindra att marknaden b\u00f6rjar r\u00e4kna med varaktigt h\u00f6g inflation) och v\u00e4ntar sig inte att Christine Lagarde upprepar uttrycket \u201dgood place\u201d.  \n\n<h3>Konsekvenser f\u00f6r r\u00e4ntevolatilitet<\/h3>  \nEn liknande utveckling syns nu n\u00e4r sp\u00e4nningar i Sydkinesiska havet st\u00f6r viktiga sj\u00f6fartsleder och pressar upp oljepriserna. Brentolja har stigit \u00f6ver 12 procent den senaste m\u00e5naden och handlas nu kring 87 dollar per fat, med risk att bryta den psykologiskt viktiga 90\u2011dollarsniv\u00e5n. Det g\u00e5r snabbare \u00e4n marknaden r\u00e4knade med f\u00f6r bara n\u00e5gra veckor sedan.  \n\nEnergiprispressen kommer vid en k\u00e4nslig tidpunkt: februaris inflationssiffror f\u00f6r euroomr\u00e5det visade en seg (sv\u00e5rnedpressad) \u00e5rstakt p\u00e5 2,6 procent, klart \u00f6ver ECB:s m\u00e5l p\u00e5 2 procent. D\u00e4rf\u00f6r kan diskussioner om fler r\u00e4ntes\u00e4nkningar snabbt l\u00e4ggas \u00e5t sidan.  \n\nF\u00f6r handlare i derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde beror p\u00e5 en underliggande r\u00e4nta eller tillg\u00e5ng) inneb\u00e4r detta att implicita volatiliteten (marknadens prissatta f\u00f6rv\u00e4ntan p\u00e5 framtida sv\u00e4ngningar) i terminskontrakt p\u00e5 euror\u00e4ntor kan vara f\u00f6r l\u00e5gt prissatt. Marknaden kan fortfarande vara positionerad f\u00f6r en lugn bana med r\u00e4ntes\u00e4nkningar i \u00e5r, vilket kan skapa en m\u00f6jlighet att k\u00f6pa optioner (r\u00e4tten, men inte skyldigheten, att k\u00f6pa eller s\u00e4lja till ett visst pris) som tj\u00e4nar p\u00e5 en pl\u00f6tslig omsv\u00e4ngning eller paus. ECB:s kommande presskonferens blir d\u00e4rmed en viktig trigger f\u00f6r en ompriss\u00e4ttning.  \n\nFokus b\u00f6r ligga p\u00e5 optioner kopplade till korta r\u00e4ntor, som optioner p\u00e5 Euribor\u2011terminer (terminskontrakt kopplade till Euribor, en referensr\u00e4nta mellan banker). Bed\u00f6mningen \u00e4r att handlare kan \u00f6verv\u00e4ga positioner som gynnas av h\u00f6gre volatilitet och att nedg\u00e5ngen i f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 korta r\u00e4ntor stannar av. Det fungerar som en hedge (skydd) mot risken att centralbanken tvingas anv\u00e4nda ett mer \u201dh\u00f6kaktigt\u201d tonl\u00e4ge (signal om stramare politik) f\u00f6r att f\u00f6rankra inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna.\n<p>\n\n<p><strong>B\u00f6rja handla nu &#8211; Klicka <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv\/trade-now\/\">h\u00e4r<\/a> f\u00f6r att skapa ditt riktiga VT Markets-konto <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Oljan hotar skriva om ECB:s manus: ING tror r\u00e4ntan l\u00e4mnas of\u00f6r\u00e4ndrad 19 mars men tonen blir h\u00f6kaktig. Inflationsrisker dominerar, s\u00e4nkningssnack tystnar, volatilitet kan vara felprissatt.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-37154","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37154","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=37154"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37154\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=37154"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=37154"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=37154"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}