{"id":37041,"date":"2026-03-11T09:43:53","date_gmt":"2026-03-11T09:43:53","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv\/uncategorized\/rbc-economics-raknar-med-oforandrad-styrranta-fran-bank-of-canada-fram-till-2026-trots-storningar-i-oljeutbudet-och-geopolitiska-prisspikar\/"},"modified":"2026-03-11T09:43:53","modified_gmt":"2026-03-11T09:43:53","slug":"rbc-economics-raknar-med-oforandrad-styrranta-fran-bank-of-canada-fram-till-2026-trots-storningar-i-oljeutbudet-och-geopolitiska-prisspikar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/live-updates\/rbc-economics-raknar-med-oforandrad-styrranta-fran-bank-of-canada-fram-till-2026-trots-storningar-i-oljeutbudet-och-geopolitiska-prisspikar\/","title":{"rendered":"RBC Economics r\u00e4knar med of\u00f6r\u00e4ndrad styrr\u00e4nta fr\u00e5n Bank of Canada fram till 2026, trots st\u00f6rningar i oljeutbudet och geopolitiska prisspikar"},"content":{"rendered":"RBC Economics bed\u00f6mde att h\u00f6gre oljepriser, drivna av nuvarande st\u00f6rningar i utbudet (det vill s\u00e4ga problem som tillf\u00e4lligt minskar tillg\u00e5ngen p\u00e5 olja), sannolikt inte leder till n\u00e5gon st\u00f6rre f\u00f6r\u00e4ndring i Bank of Canadas penningpolitik (hur centralbanken styr ekonomin via styrr\u00e4ntan). Banken v\u00e4ntas l\u00e5ta r\u00e4ntan ligga stilla hela v\u00e4gen till 2026.\n\nI analysen j\u00e4mf\u00f6rdes dagens oljeuppg\u00e5ng med 2015, d\u00e5 centralbanken s\u00e4nkte sin styrr\u00e4nta \u00f6ver natten (den r\u00e4nta som styr mycket korta marknadsr\u00e4ntor) med 50 r\u00e4ntepunkter (0,50 procentenheter) efter att oljepriset fallit. Fallet 2015 kopplades till en \u00f6kning av USA:s produktionskapacitet \u2013 en mer l\u00e5ngsiktig f\u00f6r\u00e4ndring i utbudet.\n\n<h3>Oljechock ses som tillf\u00e4llig<\/h3>\nDe nuvarande st\u00f6rningarna kopplas till geopolitik och bed\u00f6ms inte vara tillr\u00e4ckligt l\u00e5ngvariga f\u00f6r att p\u00e5verka l\u00e5ngsiktiga investeringsbeslut i Kanadas oljesandsindustri (utvinning av olja ur sandliknande berg, ofta dyr och l\u00e5ngsiktig). Om konflikten forts\u00e4tter kan oljepriserna f\u00f6rbli h\u00f6ga, men varaktigheten \u00e4r sv\u00e5r att bed\u00f6ma.\n\nBank of Canadas vice riksbankschef Sharon Kozicki har nyligen sagt att centralbankens svar p\u00e5 utbudschocker (pl\u00f6tsliga f\u00f6r\u00e4ndringar i utbudet) beror p\u00e5 hur stora och hur l\u00e5ngvariga de \u00e4r. Korta st\u00f6rningar med begr\u00e4nsad p\u00e5verkan p\u00e5 ekonomin m\u00f6ts ofta av en \u201cse-f\u00f6rbi\u201d-linje, allts\u00e5 att banken inte reagerar direkt med r\u00e4nte\u00e4ndringar.\n\nH\u00f6gre energipriser lyfter inflationen enligt totalm\u00e5ttet (\u201dheadline\u201d, det breda inflationsm\u00e5tt som inkluderar energi), men kan ocks\u00e5 pressa hush\u00e5llens k\u00f6pkraft och d\u00e4mpa efterfr\u00e5gan i andra delar av ekonomin. Det kan i sin tur \u00f6ka produktionsgapet (skillnaden mellan faktisk ekonomisk aktivitet och vad ekonomin l\u00e5ngsiktigt klarar utan att skapa inflation). Uppg\u00e5ngen i oljepriset har varit stor, men det anses f\u00f6r tidigt f\u00f6r banken att agera utan tydligare information.\n\nCentralbanken v\u00e4ntas allts\u00e5 h\u00e5lla r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad, och man b\u00f6r d\u00e4rf\u00f6r inte positionera sig f\u00f6r r\u00e4nteh\u00f6jningar som svar p\u00e5 den senaste oljeprisspiken till \u00f6ver 115 dollar f\u00f6r WTI (West Texas Intermediate, en amerikansk referens f\u00f6r oljepriset). Signalen \u00e4r att detta ses som en tillf\u00e4llig geopolitisk h\u00e4ndelse, inte en l\u00e5ngsiktig f\u00f6r\u00e4ndring som 2015. D\u00e4rmed riskerar derivataff\u00e4rer (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde beror p\u00e5 exempelvis r\u00e4ntor) som bygger p\u00e5 en mer stram Bank of Canada att g\u00e5 svagare de n\u00e4rmaste veckorna.\n\n<h3>Strategi f\u00f6r r\u00e4ntevolatilitet<\/h3>\nF\u00f6rv\u00e4ntningar om stabilitet talar f\u00f6r en strategi d\u00e4r man s\u00e4ljer volatilitet (tj\u00e4nar p\u00e5 att prisr\u00f6relserna blir mindre) p\u00e5 r\u00e4ntemarknaden. Implicit volatilitet (den sv\u00e4ngighet marknaden \u201cpriss\u00e4tter in\u201d i optionspriser) i optioner p\u00e5 BAX-terminer (terminer kopplade till kanadensiska korta r\u00e4ntor) b\u00f6r falla n\u00e4r marknaden r\u00e4knar bort risken f\u00f6r en snar r\u00e4ntef\u00f6r\u00e4ndring. Volatiliteten var h\u00f6g under r\u00e4nteh\u00f6jningsperioderna 2022 och 2023, men l\u00e4get \u00e4r lugnare nu. Det g\u00f6r strategier som korta straddles eller strangles (optionsuppl\u00e4gg som tj\u00e4nar p\u00e5 sm\u00e5 r\u00f6relser; man s\u00e4ljer optioner runt dagens niv\u00e5) p\u00e5 korta r\u00e4ntor mer intressanta.\n\nDen kanadensiska dollarns reaktion blir viktig, eftersom sambandet med olja kan f\u00f6rsvagas om r\u00e4nteskillnaden mot USA (skillnaden mellan kanadensiska och amerikanska r\u00e4ntor) inte r\u00f6r sig till Kanadas f\u00f6rdel. H\u00f6ga energipriser ger visst st\u00f6d, men om centralbanken inte svarar kan det begr\u00e4nsa uppg\u00e5ngen f\u00f6r \u201dloonie\u201d (smeknamn f\u00f6r den kanadensiska dollarn), s\u00e4rskilt mot amerikanska dollarn. USD\/CAD kan d\u00e4rf\u00f6r h\u00e5lla sig envist h\u00f6g eller stiga, vilket kan skapa m\u00f6jligheter i valutaoptioner (optioner p\u00e5 v\u00e4xelkursen) som positionerar f\u00f6r att CAD inte st\u00e4rks kraftigt.\n\nNy data st\u00f6djer centralbankens f\u00f6rsiktiga linje och denna marknadssyn. De senaste KPI-siffrorna (konsumentprisindex, inflation) f\u00f6r februari 2026 visade att inflationen enligt totalm\u00e5ttet steg till 3,1 procent p\u00e5 grund av energi, medan k\u00e4rninflationen (inflation rensad fr\u00e5n mer volatila poster som ofta inkluderar energi) l\u00e5g kvar n\u00e4ra 2,5 procent. Dessutom visade detaljhandelns f\u00f6rs\u00e4ljning i januari en minskning p\u00e5 0,5 procent, vilket tyder p\u00e5 att h\u00f6gre energikostnader redan pressar hush\u00e5llen och d\u00e4mpar den inhemska efterfr\u00e5gan.\n<p>\n\n<p><strong>B\u00f6rja handla nu &#8211; Klicka <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv\/trade-now\/\">h\u00e4r<\/a> f\u00f6r att skapa ditt riktiga VT Markets-konto <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Oljeprisspiken \u00e4r i RBC:s \u00f6gon en kort geopolitisk utbudschock: Bank of Canada v\u00e4ntas blunda och h\u00e5lla r\u00e4ntan stilla till 2026. S\u00e4lj r\u00e4ntevolatilitet; CAD kan \u00e4nd\u00e5 h\u00e5llas tillbaka.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-37041","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37041","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=37041"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37041\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=37041"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=37041"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=37041"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}