{"id":36890,"date":"2026-03-09T22:43:56","date_gmt":"2026-03-09T22:43:56","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv\/uncategorized\/trots-stigande-volatilitet-anser-strateger-att-yenen-fortfarande-ar-svag-vilket-lamnar-utrymme-for-en-rekyl\/"},"modified":"2026-03-09T22:43:56","modified_gmt":"2026-03-09T22:43:56","slug":"trots-stigande-volatilitet-anser-strateger-att-yenen-fortfarande-ar-svag-vilket-lamnar-utrymme-for-en-rekyl","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/live-updates\/trots-stigande-volatilitet-anser-strateger-att-yenen-fortfarande-ar-svag-vilket-lamnar-utrymme-for-en-rekyl\/","title":{"rendered":"Trots stigande volatilitet anser strateger att yenen fortfarande \u00e4r svag, vilket l\u00e4mnar utrymme f\u00f6r en rekyl"},"content":{"rendered":"Japanska yenen har inte st\u00e4rks efter den senaste uppg\u00e5ngen i marknadsoron, och Bank of Japans handelsviktade JPY-index ligger fortfarande n\u00e4ra \u00e5rets l\u00e4gsta niv\u00e5er. Vid tidigare orostoppar st\u00e4rktes yenen tv\u00e5 g\u00e5nger, sommaren 2024 och i april 2025.\n\n\u00c5r 2022, under en chock i energipriserna, var yenen en av de svagaste G10-valutorna, tillsammans med svenska kronan. Japan drabbades av en negativ handelsterms-chock (landet fick s\u00e4mre betalt f\u00f6r sin export i f\u00f6rh\u00e5llande till vad importen kostade) samtidigt som Bank of Japan l\u00e4t r\u00e4ntan vara of\u00f6r\u00e4ndrad, medan USA:s centralbank Federal Reserve och andra stora centralbanker h\u00f6jde r\u00e4ntorna fr\u00e5n n\u00e4ra noll.\n\n<h3>Policyskillnad och uppbyggnad av carry trade<\/h3>\nDen v\u00e4xande skillnaden i penningpolitik drev p\u00e5 uppbyggnaden av s\u00e5 kallade carry trades finansierade i yen (att l\u00e5na i en valuta med l\u00e5g r\u00e4nta och placera i valutor med h\u00f6gre r\u00e4nta f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 r\u00e4nteskillnaden). Den handelsviktade yenen har fallit cirka 23% sedan energichocken 2022, och mer \u00e4n h\u00e4lften av nedg\u00e5ngen skedde efter att oron toppade i april 2025, n\u00e4r Trump presenterade Liberation Day-tullar.\n\n\u00d6kad riskaversion (att investerare undviker riskfyllda tillg\u00e5ngar) kopplad till konflikten i Mellan\u00f6stern kan leda till att dessa carry trades v\u00e4nds. En s\u00e5dan \u201dkl\u00e4m\u201d kan ge en yen-uppg\u00e5ng mot den tidigare trenden.\n\nJapanska yenen har inte st\u00e4rkts trots den senaste volatilitetstoppen, och det handelsviktade indexet ligger kvar n\u00e4ra \u00e5rets bottenniv\u00e5er. Nettopositionerna som satsar p\u00e5 yenfall (s\u00e5 kallade net short, n\u00e4r fler spekulerar p\u00e5 nedg\u00e5ng \u00e4n uppg\u00e5ng) bland spekulativa handlare har nyligen n\u00e5tt den h\u00f6gsta niv\u00e5n p\u00e5 flera \u00e5r, \u00f6ver 15 miljarder dollar enligt den senaste statistiken fr\u00e5n CFTC (amerikanska tillsynsmyndigheten f\u00f6r termins- och derivatmarknader). Det tyder p\u00e5 en mycket tr\u00e5ng positionering d\u00e4r m\u00e5nga g\u00f6r samma bet, mot yenen, trots att m\u00e5tt p\u00e5 marknadsoro stiger.\n\nYenen steg kraftigt vid de tv\u00e5 senaste tillf\u00e4llena n\u00e4r valutavolatiliteten \u00f6kade, f\u00f6rst i april i fjol och sedan sommaren 2024. I avsnittet i april 2025 f\u00f6ll exempelvis USD\/JPY (dollarn i yen) med n\u00e4ra 5% p\u00e5 mindre \u00e4n en vecka n\u00e4r handlare snabbt st\u00e4ngde sina carry-positioner. Historiskt tenderar yenen att gynnas n\u00e4r riskaversionen verkligen tar fart, eftersom den ofta ses som en \u201dtrygg hamn\u201d-valuta (en valuta som investerare s\u00f6ker vid oro).\n\n<h3>Positionering och id\u00e9er f\u00f6r riskskydd<\/h3>\nS\u00e5rbarheten tog fart efter energichocken 2022, n\u00e4r Bank of Japan h\u00f6ll r\u00e4ntorna l\u00e5ga medan andra centralbanker h\u00f6jde snabbt. Den stora r\u00e4nteskillnaden, som fortfarande \u00e4r \u00f6ver 450 r\u00e4ntepunkter (1 r\u00e4ntepunkt = 0,01 procentenheter) mot USA, gjorde det attraktivt att l\u00e5na billigt i yen och investera i valutor med h\u00f6gre r\u00e4nta. Denna stora uppbyggnad av yen-finansierade carry trades har bidragit till yenens nedg\u00e5ng p\u00e5 23% sedan dess.\n\nDen st\u00f6rsta risken nu \u00e4r en snabb omsv\u00e4ngning om den geopolitiska chocken f\u00f6rv\u00e4rras, vilket kan tvinga fram st\u00e4ngning av de tr\u00e5nga positionerna. Handlare i derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde bygger p\u00e5 en underliggande tillg\u00e5ng, som en valuta) kan d\u00e4rf\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa JPY-k\u00f6poptioner l\u00e5ngt \u00f6ver dagens kurs (out-of-the-money, allts\u00e5 optioner som saknar \u201dinneboende\u201d v\u00e4rde just nu) eller s\u00e4ljoptioner p\u00e5 USD\/JPY. S\u00e5dana optioner kan vara ett relativt billigt s\u00e4tt att positionera sig f\u00f6r ett pl\u00f6tsligt och kraftigt yenlyft mot trenden, som skydd om carry trades snabbt avvecklas.\n<p>\n\n<p><strong>B\u00f6rja handla nu &#8211; Klicka <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv\/trade-now\/\">h\u00e4r<\/a> f\u00f6r att skapa ditt riktiga VT Markets-konto <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Yenen trotsar oron och ligger kvar n\u00e4ra \u00e5rets botten \u2013 samtidigt \u00e4r spekulanterna rekordnettokorta. En geopolitisk eskalering kan utl\u00f6sa carry-trade-kl\u00e4m och snabb JPY-rekyl; optioner ses som billigt skydd.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-36890","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/36890","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=36890"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/36890\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=36890"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=36890"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=36890"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}