{"id":36883,"date":"2026-03-09T20:42:25","date_gmt":"2026-03-09T20:42:25","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv\/uncategorized\/mufgs-lee-hardman-sager-att-sysselsattningen-foll-med-92-000-i-februari-vilket-raderar-januarivinsterna-och-belyser-fortsatt-svaghet-pa-den-amerikanska-arbetsmarknaden\/"},"modified":"2026-03-09T20:42:25","modified_gmt":"2026-03-09T20:42:25","slug":"mufgs-lee-hardman-sager-att-sysselsattningen-foll-med-92-000-i-februari-vilket-raderar-januarivinsterna-och-belyser-fortsatt-svaghet-pa-den-amerikanska-arbetsmarknaden","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/live-updates\/mufgs-lee-hardman-sager-att-sysselsattningen-foll-med-92-000-i-februari-vilket-raderar-januarivinsterna-och-belyser-fortsatt-svaghet-pa-den-amerikanska-arbetsmarknaden\/","title":{"rendered":"MUFG:s Lee Hardman s\u00e4ger att syssels\u00e4ttningen f\u00f6ll med 92\u00a0000 i februari, vilket raderar januarivinsterna och belyser fortsatt svaghet p\u00e5 den amerikanska arbetsmarknaden"},"content":{"rendered":"Antalet sysselsatta utanf\u00f6r jordbrukssektorn i USA (\u201dnon-farm payrolls\u201d, ett m\u00e5nadsvis m\u00e5tt p\u00e5 jobb som tillkommit eller f\u00f6rsvunnit) minskade med 92\u202f000 i februari, vilket v\u00e4nde januaris uppg\u00e5ng p\u00e5 126\u202f000. Rapporten pekade p\u00e5 en svagare underliggande trend p\u00e5 den amerikanska arbetsmarknaden.\n\nFlera tillf\u00e4lliga faktorer p\u00e5verkade februarisiffran, bland annat d\u00e5ligt vinterv\u00e4der, en strejk bland v\u00e5rdpersonal och en rekyl efter starkare nyanst\u00e4llningar i januari. \u00d6kningen i privat syssels\u00e4ttning har i genomsnitt varit 30\u202f000 per m\u00e5nad hittills under 2026, j\u00e4mf\u00f6rt med 26\u202f000 per m\u00e5nad i fj\u00e4rde kvartalet 2025.\n\n<h3>Fed-policy i en stagflationsmilj\u00f6<\/h3>\nUSA:s centralbank Federal Reserve (Fed) m\u00f6ter svagare jobbsiffror samtidigt som inflationen stiger av h\u00f6gre oljepriser. Samtidigt har marknaden flyttat fram tidpunkten och minskat omfattningen f\u00f6r ytterligare amerikanska r\u00e4ntes\u00e4nkningar, vilket har st\u00f6tt h\u00f6gre marknadsr\u00e4ntor i USA och en starkare dollar.\n\nI Europa har ompriss\u00e4ttningen varit tydligare. R\u00e4ntemarknaden i eurozonen priss\u00e4tter nu n\u00e4stan 50 r\u00e4ntepunkter (0,50 procentenheter) av r\u00e4nteh\u00f6jningar fr\u00e5n Europeiska centralbanken (ECB) till \u00e5rsskiftet, trots att eurozonens ekonomi p\u00e5verkas mer negativt av h\u00f6gre energipriser.\n\nDen svaga jobbrapporten f\u00f6r februari, med en ov\u00e4ntad minskning p\u00e5 92\u202f000 jobb, g\u00f6r Feds v\u00e4gval betydligt sv\u00e5rare. Samtidigt som inflationen drivs upp av dyrare olja ser den underliggande trenden p\u00e5 arbetsmarknaden ut att tappa fart. En s\u00e5dan stagflationsmilj\u00f6 (svag tillv\u00e4xt och h\u00f6g inflation samtidigt) \u00f6kar os\u00e4kerheten om r\u00e4ntornas riktning de n\u00e4rmaste veckorna.\n\nDen senaste uppg\u00e5ngen i WTI-olja (en amerikansk oljebenchmark) till \u00f6ver 110 dollar per fat p\u00e5verkar inflationen direkt, som i den senaste KPI-rapporten (konsumentprisindex, ett m\u00e5tt p\u00e5 inflation) steg till 4,1 procent. Det talar f\u00f6r att Fed beh\u00e5ller en stram linje (\u201dhawkish\u201d, allts\u00e5 mer inriktad p\u00e5 att bek\u00e4mpa inflation med h\u00f6gre r\u00e4ntor), men de svaga jobbsiffrorna signalerar att ekonomin kan f\u00e5 sv\u00e5rt att hantera h\u00f6gre r\u00e4ntor. Den h\u00e4r m\u00e5lkonflikten \u00e4r central f\u00f6r marknadens akt\u00f6rer.\n\n<h3>R\u00e4ntevolatilitet och viktiga marknadssignaler<\/h3>\nMed Fed i ett sv\u00e5rt l\u00e4ge \u00e4r det rimligt att v\u00e4nta h\u00f6gre sv\u00e4ngningar p\u00e5 r\u00e4ntemarknaden. Optioner p\u00e5 SOFR-terminer (r\u00e4nteterminer kopplade till SOFR, en kort amerikansk referensr\u00e4nta baserad p\u00e5 transaktioner) anv\u00e4nds i \u00f6kande grad f\u00f6r att hantera os\u00e4kerheten, eftersom den f\u00f6rv\u00e4ntade volatiliteten (\u201dimplied volatility\u201d, marknadens inprisade f\u00f6rv\u00e4ntan om framtida sv\u00e4ngningar) stiger inf\u00f6r n\u00e4sta FOMC-m\u00f6te (Feds r\u00e4ntebeslutsm\u00f6te). Strategier som en straddle (k\u00f6p av b\u00e5de k\u00f6p- och s\u00e4ljoption f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 en stor r\u00f6relse oavsett riktning) kan fungera i en s\u00e5dan milj\u00f6.\n\nDet \u00e4r ocks\u00e5 viktigt att f\u00f6lja den amerikanska r\u00e4ntekurvan (skillnaden mellan korta och l\u00e5nga statsr\u00e4ntor), s\u00e4rskilt skillnaden mellan 2- och 10-\u00e5riga statsobligationer. Om Fed tvingas h\u00e5lla r\u00e4ntan h\u00f6g f\u00f6r att pressa ned inflationen trots en avmattande ekonomi kan kurvan bli mer inverterad (korta r\u00e4ntor h\u00f6gre \u00e4n l\u00e5nga, vilket ofta signalerar \u00f6kad recessionsrisk), likt perioder under 2025. Det skulle peka p\u00e5 v\u00e4xande risk f\u00f6r en r\u00e4nteutl\u00f6st nedg\u00e5ng.\n\nP\u00e5 valutamarknaden syns en tydlig skillnad mot Europa, d\u00e4r marknaden priss\u00e4tter n\u00e4stan 50 r\u00e4ntepunkter av ECB-h\u00f6jningar i \u00e5r. Detta sker trots svagare data, som att Tysklands industri-PMI (ink\u00f6pschefsindex, en tidig indikator p\u00e5 aktivitet d\u00e4r niv\u00e5er under 50 signalerar minskning) f\u00f6ll till 46,5, vilket tyder p\u00e5 st\u00f6rre ekonomisk sm\u00e4ll av h\u00f6ga energipriser. Det kan ge ov\u00e4ntat st\u00f6d till EUR\/USD (v\u00e4xelkursen mellan euro och dollar), vilket g\u00f6r k\u00f6poptioner p\u00e5 euro (r\u00e4tt att k\u00f6pa euro till en f\u00f6rutbest\u00e4md kurs) till ett m\u00f6jligt s\u00e4tt att ta position p\u00e5 skillnaden i penningpolitik.\n\nEnergichocken, som \u00e4r k\u00e4rnan i problemet, skapar \u00e4ven direkta m\u00f6jligheter i oljederivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde f\u00f6ljer oljepriset). Om den svaga amerikanska jobbrapporten \u00e4r en tidig signal om en bredare global inbromsning kan efterfr\u00e5gan p\u00e5 olja s\u00e5 sm\u00e5ningom falla. I s\u00e5 fall kan l\u00e5ngsiktiga s\u00e4ljoptioner p\u00e5 oljeterminer (r\u00e4tt att s\u00e4lja till ett visst pris l\u00e4ngre fram) fungera som skydd eller som en position f\u00f6r en konjunkturnedg\u00e5ng.\n<p>\n\n<p><strong>B\u00f6rja handla nu &#8211; Klicka <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv\/trade-now\/\">h\u00e4r<\/a> f\u00f6r att skapa ditt riktiga VT Markets-konto <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Jobbchock i USA: non-farm payrolls f\u00f6ll 92\u202f000 i februari. Samtidigt driver olja inflationen upp. Fed fastnar i stagflation, r\u00e4ntevolatiliteten \u00f6kar och marknaden ompriss\u00e4tter \u00e4ven ECB.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-36883","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/36883","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=36883"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/36883\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=36883"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=36883"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=36883"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}