{"id":36866,"date":"2026-03-09T15:44:27","date_gmt":"2026-03-09T15:44:27","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv\/uncategorized\/deutsche-banks-ekonom-sanjay-raja-bedomer-bank-of-englands-och-brittiska-regeringens-atgarder-vid-olika-energichockscenarier\/"},"modified":"2026-03-09T15:44:27","modified_gmt":"2026-03-09T15:44:27","slug":"deutsche-banks-ekonom-sanjay-raja-bedomer-bank-of-englands-och-brittiska-regeringens-atgarder-vid-olika-energichockscenarier","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/live-updates\/deutsche-banks-ekonom-sanjay-raja-bedomer-bank-of-englands-och-brittiska-regeringens-atgarder-vid-olika-energichockscenarier\/","title":{"rendered":"Deutsche Banks ekonom Sanjay Raja bed\u00f6mer Bank of Englands och brittiska regeringens \u00e5tg\u00e4rder vid olika energichockscenarier"},"content":{"rendered":"Deutsche Bank beskriver tre m\u00f6jliga reaktioner fr\u00e5n Bank of England (BoE), Storbritanniens centralbank, och den brittiska regeringen vid olika utveckling f\u00f6r en energichock (en pl\u00f6tslig och kraftig \u00f6kning av energipriser som p\u00e5verkar ekonomi och inflation). Scenarierna skiljer sig fr\u00e4mst \u00e5t n\u00e4r r\u00e4ntes\u00e4nkningar kommer och hur stort budgetst\u00f6d (statliga \u00e5tg\u00e4rder via skatter\/utgifter) hush\u00e5llen f\u00e5r.\n\nScenario 1 utg\u00e5r fr\u00e5n att chocken snabbt klingar av. D\u00e5 v\u00e4ntas tv\u00e5 r\u00e4ntes\u00e4nkningar fr\u00e5n BoE som tar styrr\u00e4ntan (centralbankens viktigaste r\u00e4nta) till 3,25 %. N\u00e4sta s\u00e4nkning l\u00e4ggs i april\/juni, f\u00f6ljt av en s\u00e4nkning sent p\u00e5 sommaren i juli eller september, utan st\u00f6rre finanspolitiska \u00e5tg\u00e4rder (st\u00f6d fr\u00e5n staten via budgeten).\n\n

Tre scenarier<\/h3> \nScenario 2 har ocks\u00e5 tv\u00e5 s\u00e4nkningar till 3,25 %, men med l\u00e4ngre mellanrum. En s\u00e4nkning l\u00e4ggs p\u00e5 sommaren och en kring \u00e5rsskiftet, tillsammans med st\u00f6d via br\u00e4nsleskatten (fuel duty, en statlig punktskatt p\u00e5 drivmedel), som enligt plan ska h\u00f6jas fr\u00e5n augusti.\n\nScenario 3 utg\u00e5r fr\u00e5n att energikrisen best\u00e5r, vilket leder till senare r\u00e4ntes\u00e4nkningar och st\u00f6rre budgetst\u00f6d. N\u00e4sta r\u00e4ntes\u00e4nkning flyttas till fj\u00e4rde kvartalet 2026, samtidigt som marknadens f\u00f6rv\u00e4ntade slutniv\u00e5 f\u00f6r styrr\u00e4ntan (terminal rate, den niv\u00e5 d\u00e4r r\u00e4ntan antas stabiliseras i slutet av cykeln) h\u00f6js fr\u00e5n 3,25 % till 3,5 %. Regeringen kan f\u00f6rl\u00e4nga en frysning av br\u00e4nsleskatten och \u00f6verv\u00e4ga en tillf\u00e4llig s\u00e4nkning av br\u00e4nsleskatten.\n\nDen senaste uppg\u00e5ngen i energipriser g\u00f6r att os\u00e4kerheten \u00f6kar kring den brittiska ekonomiska politiken. Brentterminer (futures, b\u00f6rshandlade kontrakt om framtida oljepris) steg \u00f6ver 92 dollar per fat f\u00f6rra veckan och ny statistik fr\u00e5n ONS (Office for National Statistics, Storbritanniens statistikmyndighet) visar att inflationen ov\u00e4ntat steg till 3,1 %. Det g\u00f6r att pressen \u00f6kar. Os\u00e4kerheten inneb\u00e4r att r\u00e4ntebanan kan ta olika v\u00e4gar de kommande m\u00e5naderna.\n\nHur energil\u00e4get utvecklas p\u00e5verkar direkt BoE:s beslut om r\u00e4ntes\u00e4nkningar. Tre m\u00f6jliga utfall skissas, fr\u00e5n en snabb normalisering till en utdragen kris. Varje scenario kr\u00e4ver olika strategi f\u00f6r hur man tar risk i r\u00e4ntemarknaden.\n\n

Positionering i r\u00e4ntemarknaden<\/h3> \nOm energichocken snabbt ebbar ut ligger grundscenariot med tv\u00e5 r\u00e4ntes\u00e4nkningar kvar. Med tanke p\u00e5 l\u00e4ttnaden i penningpolitiken 2025 (penningpolitisk l\u00e4ttnad, n\u00e4r centralbanken s\u00e4nker r\u00e4ntor f\u00f6r att stimulera ekonomin) skulle en liknande bana tala f\u00f6r positionering f\u00f6r en s\u00e4nkning under andra kvartalet, troligen i juni. Det inneb\u00e4r att marknadens nuvarande priss\u00e4ttning, som v\u00e4ntar en senare s\u00e4nkning, \u00e4r f\u00f6r f\u00f6rsiktig.\n\nOm chocken varar l\u00e4ngre kan r\u00e4ntes\u00e4nkningarna komma senare, och finanspolitiskt st\u00f6d som l\u00e4ttnader i br\u00e4nsleskatten blir mer sannolikt. I s\u00e5 fall v\u00e4ntas bara en s\u00e4nkning i sommar och en till mot slutet av \u00e5ret. Det talar f\u00f6r att g\u00e5 emot en mer optimistisk s\u00e4nkningsbana genom att s\u00e4lja korta r\u00e4ntekontrakt (front-end rates contracts, kontrakt kopplade till korta l\u00f6ptider och n\u00e4ra f\u00f6rest\u00e5ende r\u00e4ntebeslut).\n\nOm energikrisen f\u00f6rv\u00e4rras f\u00f6r\u00e4ndras bilden och det blir mer intressant att positionera f\u00f6r st\u00f6rre r\u00e4nter\u00f6relser. BoE kan d\u00e5 skjuta upp en s\u00e4nkning till fj\u00e4rde kvartalet 2026, och den v\u00e4ntade slutniv\u00e5n f\u00f6r styrr\u00e4ntan kan stiga fr\u00e5n 3,25 % till 3,5 %. Den stora skillnaden mellan m\u00f6jliga utfall g\u00f6r att optionsstrategier p\u00e5 SONIA-terminer (SONIA futures: kontrakt kopplade till den brittiska dagsl\u00e5ner\u00e4ntan SONIA, som speglar f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 korta r\u00e4ntor) kan vara anv\u00e4ndbara, eftersom optioner (r\u00e4tten men inte skyldigheten att k\u00f6pa\/s\u00e4lja till ett visst pris) kan ge vinst vid stora r\u00e4nter\u00f6relser \u00e5t b\u00e5da h\u00e5ll.\n

\n\n

B\u00f6rja handla nu – Klicka h\u00e4r<\/a> f\u00f6r att skapa ditt riktiga VT Markets-konto <\/strong> <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Energipriserna rusar \u2013 och BoE kan tvingas byta fot. Deutsche Bank skissar tre sp\u00e5r: snabba dubbels\u00e4nkningar till 3,25, senare s\u00e4nkningar med br\u00e4nsleskatte-st\u00f6d, eller kris: s\u00e4nkning 2026 och terminal 3,5.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-36866","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/36866","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=36866"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/36866\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=36866"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=36866"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=36866"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}