{"id":36768,"date":"2026-03-06T22:43:45","date_gmt":"2026-03-06T22:43:45","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv\/uncategorized\/miran-fed-brukar-vanligtvis-bortse-fran-oljeprisrorelser-och-ar-fortsatt-forsiktig-med-att-tolka-en-manads-jobbsiffror\/"},"modified":"2026-03-06T22:43:45","modified_gmt":"2026-03-06T22:43:45","slug":"miran-fed-brukar-vanligtvis-bortse-fran-oljeprisrorelser-och-ar-fortsatt-forsiktig-med-att-tolka-en-manads-jobbsiffror","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/live-updates\/miran-fed-brukar-vanligtvis-bortse-fran-oljeprisrorelser-och-ar-fortsatt-forsiktig-med-att-tolka-en-manads-jobbsiffror\/","title":{"rendered":"Miran: Fed brukar vanligtvis bortse fr\u00e5n oljeprisr\u00f6relser och \u00e4r fortsatt f\u00f6rsiktig med att tolka en m\u00e5nads jobbsiffror"},"content":{"rendered":"Stephen Miran, ledamot i Federal Reserves styrelse, sade till CNBC p\u00e5 fredagen att han \u00e4r f\u00f6rsiktig med att l\u00e4gga f\u00f6r stor vikt vid en enskild m\u00e5nads jobbsiffra. Han sade att det p\u00e5verkar hur han ser p\u00e5 penningpolitiken.\n\nHan sade att politiken \u00e4r felkalibrerad och att penningpolitiken \u00e4r f\u00f6r stram, allts\u00e5 att r\u00e4nteniv\u00e5n bromsar ekonomin f\u00f6r mycket. Det g\u00f6r att han lutar mot en mer duvaktig linje, vilket betyder att han f\u00f6redrar l\u00e4gre r\u00e4ntor och en mindre stram politik.\n\n<h3>Feds reaktionsm\u00f6nster och inflationssignaler<\/h3>\nMiran sade att Fed normalt inte reagerar p\u00e5 oljepriser. Han sade ocks\u00e5 att det inte finns n\u00e5got inflationstryck i hyror.\n\nHan sade att den neutrala r\u00e4ntan ligger runt 2,5 till 2,75 procent. Den neutrala r\u00e4ntan \u00e4r ungef\u00e4r den niv\u00e5 d\u00e4r r\u00e4ntan varken bromsar eller stimulerar ekonomin. Han sade att det \u00e4r sv\u00e5rt att planera i nul\u00e4get och att han forts\u00e4tter tillf\u00e4lligt p\u00e5 posten tills n\u00e5gon har bekr\u00e4ftats f\u00f6r hans plats.\n\nN\u00e4r penningpolitiken beskrivs som f\u00f6r stram b\u00f6r vi r\u00e4kna med en mer duvaktig h\u00e5llning fr\u00e5n Federal Reserve de kommande veckorna. Den nuvarande styrr\u00e4ntan i USA, Fed Funds Rate (den r\u00e4nta som styr vad banker tar ut av varandra \u00f6ver natten och som p\u00e5verkar m\u00e5nga andra r\u00e4ntor), ligger p\u00e5 4,50 procent. Det \u00e4r klart \u00f6ver den angivna neutrala niv\u00e5n p\u00e5 2,5 till 2,75 procent, vilket pekar p\u00e5 att det finns utrymme f\u00f6r framtida r\u00e4ntes\u00e4nkningar. Det ger en tydlig slagsida som man kan ta h\u00f6jd f\u00f6r.\n\nVi b\u00f6r inte \u00f6verreagera p\u00e5 den starka jobbrapporten f\u00f6r februari 2026, som visade en ov\u00e4ntad \u00f6kning med 280\u202f000 jobb. Budskapet \u00e4r att se f\u00f6rbi enstaka datapunkter och i st\u00e4llet fokusera p\u00e5 den bredare trenden med en ekonomi som tappar fart. Det st\u00e4rker bilden av att tr\u00f6skeln f\u00f6r en mer h\u00f6kaktig \u00e5tg\u00e4rd \u00e4r mycket h\u00f6g. En h\u00f6kaktig linje betyder att man prioriterar att h\u00e5lla nere inflationen, ofta via h\u00f6gre r\u00e4ntor.\n\n<h3>Positionering f\u00f6r l\u00e4gre r\u00e4ntor<\/h3>\nDen senaste prisuppg\u00e5ngen i WTI-olja till \u00f6ver 95 dollar per fat kommer sannolikt att ignoreras av beslutsfattare. WTI \u00e4r en amerikansk oljetyp som ofta anv\u00e4nds som riktm\u00e4rke f\u00f6r oljepriser. Fed brukar se igenom energichocker, allts\u00e5 snabba prisr\u00f6relser i energi, om de inte tydligt driver upp den underliggande inflationen. Underliggande inflation betyder inflationen rensad fr\u00e5n mer sv\u00e4ngiga priser som energi och livsmedel. Synen att hyresinflationen inte \u00e4r en central risk ligger i linje med de senaste KPI-siffrorna (konsumentprisindex), d\u00e4r underliggande inflation har sjunkit till 2,9 procent, vilket st\u00e4rker argumentet f\u00f6r en mjukare politik.\n\nDen h\u00e4r bilden talar f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r l\u00e4gre r\u00e4ntor via derivat, som SOFR-terminer, eller genom att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 ETF:er som investerar i l\u00e5ngfristiga amerikanska statsobligationer. Derivat \u00e4r finansiella kontrakt vars v\u00e4rde bygger p\u00e5 n\u00e5got annat, till exempel en r\u00e4nta. SOFR \u00e4r en kort amerikansk marknadsr\u00e4nta som anv\u00e4nds som referens, och terminer \u00e4r standardiserade kontrakt om att k\u00f6pa eller s\u00e4lja senare till ett visst pris. K\u00f6poptioner ger r\u00e4tt, men inte skyldighet, att k\u00f6pa till ett best\u00e4mt pris. Marknaden kan underskatta hur mycket r\u00e4ntan kan s\u00e4nkas i \u00e5r, s\u00e4rskilt efter de senaste starka siffrorna. Det liknar den duvaktiga omsv\u00e4ngning som marknaden b\u00f6rjade prisa in i slutet av 2025 n\u00e4r inflationen tydligt b\u00f6rjade falla.\n\nF\u00f6r aktiva aktiehandlare \u00e4r den duvaktiga signalen positiv, s\u00e4rskilt f\u00f6r r\u00e4ntek\u00e4nsliga tillv\u00e4xtbolag. Det kan inneb\u00e4ra strategier som att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 Nasdaq 100-indexet, som samlar m\u00e5nga stora teknik- och tillv\u00e4xtbolag. En mer stimulerande Fedpolitik har historiskt gett st\u00f6d \u00e5t b\u00f6rsen, vilket syntes under uppg\u00e5ngarna 2024. En stimulerande politik betyder l\u00e4gre r\u00e4ntor och l\u00e4ttare finansiella villkor.\n\nDet finns ocks\u00e5 politisk os\u00e4kerhet, eftersom beslutsfattaren som ger den h\u00e4r duvaktiga bilden sitter kvar tillf\u00e4lligt. Om personer byts ut i styrelsen kan l\u00e4get snabbt \u00e4ndras. Det g\u00f6r att man kan luta \u00e5t duvaktiga aff\u00e4rer, men samtidigt h\u00e5lla koll p\u00e5 att Feds sammans\u00e4ttning kan skifta.\n<p>\n\n<p><strong>B\u00f6rja handla nu &#8211; Klicka <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv\/trade-now\/\">h\u00e4r<\/a> f\u00f6r att skapa ditt riktiga VT Markets-konto <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Fedprofilen Miran flaggar: politiken \u00e4r f\u00f6r stram trots stark jobbrapport. Neutral r\u00e4nta 2,5\u20132,75 vs 4,50 i dag. Olja och hyror oroar inte. Marknaden kan f\u00e5 fler s\u00e4nkningar \u2013 positionera.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-36768","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/36768","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=36768"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/36768\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=36768"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=36768"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=36768"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}