Tal om nya åtgärder från Bank of Japan pressade USDJPY kraftigt ned och drog ned Dollarindex inför dagens amerikanska jobbrapport (non-farm payrolls). Euron beskrevs som på väg mot 1,17, medan EURINR sågs kring 110–110,50; EURJPY föll under 182 med möjlighet att testa 180. Australiendollarn väntades stiga mot 0,73 och pundet att testa 1,3450 innan en rekyl uppåt, medan USDCNY pekades mot 6,71/70; den indiska rupien flaggades för att ha utrymme att stärkas till 94 innan en vändning.
Amerikanska statsräntor karakteriserades som högre och stabila med fortsatt uppsida, medan tyska räntor sades stanna av kring ett viktigt motstånd utan uppföljning. Indiens 10-åriga GoI-ränta noterades som lägre men fortsatt över stöd, med en positiv bias på kort sikt trots risk för en mellansiktig dipp. På aktiesidan beskrevs Dow som starkare över 53 000, med 54 500–55 000 i sikte om 54 000 ger vika; DAX sågs stiga mot 26 500, medan Nifty riskerade 23 600 om 23 800 faller och Nikkei bedömdes glida mot 62 000. Shanghai placerades i ett intervall 3 850–4 000. Brent och WTI projicerades mot 100 respektive 95 dollar, guld mot 4 700–4 800 dollar om det håller över 4 600, silver mot 75–80 dollar om det ligger över 70, koppar mot 6,50–6,80 och naturgas mot 3,25–3,50 dollar om den håller över 3,00.
Derivathandelsstrategier för valutor
Vi råder derivathandlare att förbereda sig på hög volatilitet i yenkors efter ytterligare en misstänkt intervention från Bank of Japan. För att fånga denna nedåtrörelse inför dagens viktiga amerikanska jobbrapport föreslår vi att man köper kortfristiga säljoptioner (puts) på USDJPY. Historiskt leder stora valutainterventioner – likt Japans massiva försvar av valutan på 9,8 biljoner yen tidigare – till snabb avveckling av carry trades, vilket lätt kan pressa EURJPY under 180 under de kommande veckorna.
På valutaderivatmarknaden ser vi en tydlig möjlighet att positionera sig för en svagare amerikansk dollar. Vi rekommenderar köp av köpoptioner (calls) på euron med mål 1,17 samt på australiendollarn med mål 0,73, samtidigt som man avvaktar att pundet dippar mot 1,3450 innan man köper rekylen. Därutöver föreslår vi att derivathandlare positionerar sig för kortsiktig styrka i den indiska rupien mot 94 innan man letar efter en mer strukturell vändning.
Derivatstrategier för räntor, aktier och råvaror
För räntederivat är vi fortsatt strukturellt positiva till högre amerikanska statsräntor och rekommenderar att sälja terminskontrakt på obligationer vid mindre prisuppgångar. Eventuella nedställ i USA-räntor bedöms bli grunda och kortlivade, då den bredare makrobilden fortsatt talar för högre räntor. Vi föreslår dock att avvakta med att gå kort europeisk statsskuld tills tyska Bund-räntor tydligt bryter över nuvarande nyckelmotstånd.
I aktiederivat rekommenderar vi köp av köpoptioner på Dow nu när indexet har passerat 53 000, med sikte på en fortsättning mot 55 000. Samtidigt förespråkar vi en försiktig eller direkt negativ ansats mot Nikkei och Nifty, med säljoptioner som skydd mot fall mot 62 000 respektive 23 600. Handlare kan också titta på långa DAX-terminer när indexet försöker återhämta sig mot 26 500.
För råvaruderivat rekommenderar vi att ligga lång olje-terminer när Brent och WTI går mot 100 respektive 95 dollar, understött av strama globala energimarknader. Inom ädelmetaller föreslår vi att invänta att guldet stabiliseras tydligt över 4 600 dollar och att silver bryter över 70 dollar innan man går in med aggressiva nya långa positioner. Slutligen råder vi att avvakta i naturgas tills ett bekräftat utbrott över 3,00 dollar öppnar för en uppgång mot 3,50 dollar.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
