Den japanska yenen har fallit 0,7 % mot den amerikanska dollarn och släpar efter de flesta G10-valutor, i linje med den nyzeeländska dollarn och den svenska kronan. Fokus ligger på Bank of Japans möte på fredag, där en räntehöjning beskrivs som fullt inprisad av marknaden.
Med få fundamentala drivkrafter hittills är Japans handelsstatistik som publiceras på onsdag och konsumentprisindex (KPI) som släpps på fredag nästa schemalagda datapunkter. I USD/JPY ses de senaste bottnarna kring 153, med ytterligare stöd nära 152, medan motståndet ligger ovanför 155.
Yensvaghet inför BOJ-besked
Vi ser en tydlig svaghet i den japanska yenen, som har tappat 0,7 % mot den amerikanska dollarn och underpresterar mot flera nyckelvalutor i G10. Nedåttrycket kommer samtidigt som marknadsaktörerna positionerar sig inför fredagens efterlängtade möte i Bank of Japan. Eftersom en räntehöjning redan är fullt inprisad bedömer vi att derivathandlare bör förbereda sig för en möjlig ”sell the fact”-reaktion.
För att hantera volatiliteten rekommenderar vi att hålla särskilt fokus på den viktiga stöd-zonen i USD/JPY mellan 152 och 153. På uppsidan är ett starkt motstånd tydligt etablerat strax över 155-nivån. Handlare kan överväga optionsstrategier för ett intervallstyrt scenario, exempelvis iron condors, för att dra nytta av dessa väldefinierade nivåer.
Strategi för derivat och volatilitet
Nya CFTC-data visar att belånade fonder har fortsatt att ligga netto-korta i yen, vilket speglar ett ihållande baisseartat sentiment trots en möjlig räntehöjning. Därtill har den implicita enmånadsvolatiliteten i USD/JPY legat kring 10,5 %, vilket signalerar att marknaden räknar med kraftiga svängningar i samband med kommande publiceringar av handels- och KPI-data. Vi föreslår att använda knock-out-barriäroptioner nära 152 för att skydda nedsiderisken samtidigt som premiekostnaderna hålls nere.
Med onsdagens handelsbalans och fredagens inflationssiffror i sikte är plötsliga prisrörelser mycket sannolika. Vi råder derivathandlare att säkra volatilitetshedgar före dessa besked för att kunna fånga snabba rörelser förbi motståndet vid 155. Att använda debit call spreads kan ge ett sätt med definierad risk att ta position för ett eventuellt uppåtriktat utbrott om centralbanken skulle göra marknaden besviken.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
