West Texas Intermediate-terminer på NYMEX steg med 3,2% till omkring 74,30 dollar under Europahandeln på onsdagen, vilket markerade den högsta nivån på två veckor. Rörelsen kom efter att USA:s president Donald Trump bekräftat att samförståndsavtalet med Iran, som syftade till att få slut på Mellanösternkriget, hade löpt ut – vilket åter väckte oro för störningar i den globala energiförsörjningen.
Under natten uppgav USA:s centralkommando att man slagit mot Irans militära infrastruktur efter att Teheran på tisdagen attackerat kommersiella fartyg som passerade genom Hormuzsundet. Farleden hanterar nästan en femtedel av den globala energiförsörjningen och har tidigare stängts av Iran; oljepriserna steg nästan 70% under de första nio dagarna i mars när Mellanösternkonflikten inleddes och Hormuz stängdes efter samordnade attacker från USA och Israel. Högre råoljepriser tenderar att sätta press på valutor i ekonomier som är beroende av importerad olja för att möta energiefterfrågan.
Störningar i Hormuzsundet och påverkan på energimarknaden
När WTI-olja steg med över 3% till nära 74,30 dollar ser vi den återuppblossade konflikten mellan USA och Iran som en viktig katalysator för högre priser. De senaste militära slagen nära Hormuzsundet har satt den globala energiförsörjningen under omedelbar risk. Detta är en betydande händelse som motiverar en omedelbar respons i vår handelsstrategi.
Den strategiska betydelsen av situationen kan knappast överskattas, eftersom omkring en femtedel av världens dagliga oljeförsörjning passerar genom Hormuzsundet. Enligt U.S. Energy Information Administration har det dagliga olje-flödet genom denna flaskhals nyligen i genomsnitt legat på över 20 miljoner fat per dag. En mer varaktig störning här skulle få en betydligt större påverkan än vad den nuvarande prisrörelsen antyder.
Det räcker att blicka tillbaka på marknadsreaktionen i början av 2022 för att förstå den potentiella magnituden i en sådan prisrörelse. När geopolitiska konflikter bröt ut i Östeuropa steg Brentolja från runt 90 till över 125 dollar per fat på mindre än två veckor. Den nuvarande direkta konfrontationen i Mellanöstern kan utlösa en liknande explosiv – eller till och med snabbare – uppgång i oljepriserna.
Handelsstrategier och bredare marknadseffekter
Givet den höga sannolikheten för stigande priser och ökad volatilitet anser vi att handlare bör positionera sig för ytterligare uppsida. Den mest direkta metoden är att köpa köpoptioner på WTI- eller Brent-terminer, vilket ger exponering mot stigande priser samtidigt som den maximala risken är definierad. Vi bedömer att kortfristiga optioner, med förfall inom de kommande 30 till 60 dagarna, är särskilt attraktiva.
Utöver själva råoljan bör vi även överväga köpoptioner på aktier och ETF:er inom energisektorn. Bolag inom oljeprospektering och produktion får sina vinstutsikter kraftigt förbättrade vid varaktigt högre råoljepriser. Detta ger ytterligare en möjlighet att dra nytta av den övergripande trend vi nu ser.
Slutligen kommer effekterna att sprida sig till valutamarknaderna och skapa möjligheter även där. Vi förväntar oss att valutorna i stora oljeimporterande länder, såsom japanska yenen och euron, försvagas mot USA-dollarn. Därför bör vi överväga att ta positioner som gynnas av en stigande USD/JPY och en fallande EUR/USD.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
