WTI steg 0,76% på fredagen till omkring 83,30 dollar, efter en rekyl från en nedgång under 80,00 dollar under dagen. Uppgången dämpade veckoförlusterna och gör att priserna ser ut att avsluta veckan nära öppningsnivåerna, efter en baisseartad gapnedgång i början av veckan. Oro kring sjöfarten genom Hormuzsundet har omvärderats, och CommBank uppgav att tanktrafiken har återhämtat sig till cirka 30%–35% av nivåerna före konflikten – en förändring som har bidragit till att lätta på den mest akuta utbudsoron, samtidigt som volatiliteten består.
Geopolitisk risk fortsätter att ge stöd åt priserna när spänningarna mellan Iran och USA håller en riskpremie på plats, tillsammans med hot mot energiinfrastruktur och viktiga transportleder. Data från US Energy Information Administration visade ett större än väntat fall i USA:s råoljelager, vilket stärker bilden av strama lager. Fokus riktas nu mot helgens OPEC+-möte, där förväntningarna kretsar kring en målökning i september på omkring 188 000 fat per dag, medan genomförandet hänger på att Hormuz förblir öppet och att exportörer i Gulfområdet återställer flödena. TD Securities rapporterade om begränsningar via Hormuz, Bab el-Mandeb och Ryssland, med globala sjöburna exportvolymer nära de lägsta sedan kriget inleddes; man pekade även på potentiella CTA-köp av Brent över 91,60 dollar per fat, samtidigt som CTAs beskrevs som säljare av RBOB-bensin under dagen.
Handelsstrategi i en volatil marknad
Vi råder derivathandlare att förbereda sig på förhöjd volatilitet de kommande veckorna när West Texas Intermediate (WTI) stabiliseras kring 83,30 dollar efter att ha återhämtat sig från doppet under 80. Den snabba rekylen signalerar starkt köpintresse på lägre nivåer, vilket innebär att vi bör söka att etablera långa positioner vid kortsiktiga rekyler. Nya data visar att USA:s kommersiella råoljelager föll med 3,4 miljoner fat förra veckan, vilket håller de inhemska lagren omkring 4% under det femåriga säsongsgenomsnittet och bekräftar en stram fysisk marknad.
Vi måste noga bevaka OPEC+-mötet i helgen, där ministrarna väntas diskutera en begränsad produktionsökning på 188 000 fat per dag för september. Att faktiskt leverera detta extra utbud är dock starkt beroende av att Hormuzsundet förblir fritt, där oljetankertrafiken fortfarande ligger på bara 30% till 35% av kapaciteten före konflikten. Denna ihållande utbudsflaskhals innebär att vi bör köpa out-of-the-money köpoptioner (calls) för att hedgea mot plötsliga prisspikar om sjöfartsstörningarna förvärras.
Möjligheter i energikomplexet
För den som handlar i det bredare energikomplexet föreslår vi att bevaka Brent när det närmar sig 91,60 dollar – en viktig teknisk nivå som kan trigga commodity trading advisors (CTAs) att bli aktiva köpare. Samtidigt är CTAs nettosäljare av RBOB-bensin, vilket ger en bra möjlighet att gå kort bensinterminer samtidigt som man ligger lång i råolja. Historiskt har strama globala sjöburna exportvolymer – som nu ligger nära de lägsta nivåerna sedan den europeiska konflikten inleddes – tydligt gynnat sådana spreadaffärer där råolja föredras framför produkter.
Geopolitiska riskpremier kommer att fortsätta vara en central prisdrivare, vilket innebär att vi måste hålla skyddande stop-loss-nivåer snäva för att hantera plötsliga skiften i marknadssentimentet. Även om de pågående spänningarna mellan USA och Iran stödjer högre priser kan ett oväntat diplomatiskt genombrott snabbt radera uppgångar och skicka WTI tillbaka mot 75-dollarsnivån. Vi rekommenderar att använda optionsstraddlar för att kunna dra nytta av kraftiga, svårförutsägbara prisrörelser utan att behöva gissa den exakta riktningen på nästa geopolitiska rubrik.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
