WTI‑oljan steg för femte dagen i rad, öppnade med ett prishopp uppåt (ett ”gap”, alltså att priset startar klart över föregående stängning) och handlades nära 110,60 dollar per fat under måndagens asiatiska handel. Den nådde 110,73 dollar, den högsta nivån sedan juni 2022, när oron ökade för att en utdragen konflikt i Mellanöstern kan störa energileveranser. Producenter i Mellanöstern minskade produktionen när Hormuzsundet hölls stängt på grund av Iran‑kriget. Kuwait meddelade försiktiga neddragningar och Iraks produktion i söder föll till 1,3 miljoner fat per dag från 4,3 miljoner.

Utbudschock i Persiska viken

Qatars energiminister Saad Sherida Al‑Kaabi sade till Financial Times att producenter i Gulfen kan stoppa exporten inom några veckor. Enligt uppgifterna kan oljepriset stiga till 150 dollar per fat. The Telegraph rapporterade att USA:s president Donald Trump kallade högre oljepriser för ett ”mycket litet pris att betala” i samband med att besegra Iran. Trump skrev också att Irans alternativ var villkorslös kapitulation och att han därefter skulle bidra till att välja Irans nästa ledare. Iran‑kriget gick in i sin andra vecka utan angiven slutpunkt. Mojtaba Khamenei utsågs till högste ledare drygt en vecka efter att Ali Khamenei dödades i USA‑israeliska anfall.

Derivat, positionering och risk

När WTI passerar 110 dollar ligger fokus på hausseinriktade strategier med derivat (finansiella kontrakt vars värde följer ett underliggande pris, här olja). Det syns en kraftig ökning i köp av köpoptioner (”call”, en rätt att köpa till ett bestämt pris), särskilt kontrakt med lösenpris 120 och 130 dollar som förfaller de kommande två månaderna. CBOE:s oljevolatilitetsindex OVX (ett mått på hur stora prisrörelser marknaden väntar sig) har redan stigit över 60. Det signalerar mycket hög osäkerhet och gör optionspremier (priset du betalar för en option) dyra. Det går att jämföra med prisrörelserna efter krigsutbrottet i Ukraina i början av 2022, när oljan snabbt nådde liknande nivåer innan den toppade nära 130 dollar. Eftersom Hormuzsundet – en flaskhals där ungefär 20 procent av världens oljeflöden passerar – är stängt, framstår nivån 150 dollar per fat som mer sannolik. Historiska mönster från det senaste decenniet talar för att uppgången kan fortsätta så länge konflikten trappas upp. På terminsmarknaden (futures, avtal om köp/försäljning vid ett framtida datum) syns en extrem backwardation, alltså att närmaste kontrakt är mycket dyrare än längre kontrakt. Det brukar tolkas som akut brist här och nu. Prispåslaget för närmaste aprilkontraktet jämfört med majkontraktet har vuxit till över 5 dollar, nivåer som inte setts sedan utbudsstörningarna 2025. Den här priskurvan gynnar långa positioner (att man tjänar på stigande priser) och visar att den fysiska marknaden är mycket ansträngd. Trots starkt uppåtmomentum finns risk för en snabb vändning om nyheter pekar mot nedtrappning. Därför blir riskskydd centralt. Vissa handlare köper säljoptioner långt utanför pengarna (”put” med mycket lägre lösenpris än dagens pris, ett billigt men osäkert skydd) för att skydda sig mot ett plötsligt fredsavtal eller en samordnad release från strategiska oljereserver (statliga lager som kan släppas ut för att dämpa priser). Den höga implicita volatiliteten (marknadens inprisade förväntan om framtida svängningar, vilken driver optionspriser) gör skyddet dyrt, men det kan vara viktigt om läget ändras snabbt. Skapa ditt livekonto hos VT Markets och börja handla nu.

Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto