WTI föll för tredje dagen i rad på tisdagen och handlades nära 89,10 dollar per fat, ned 3,93% vid skrivande stund. Priserna sjönk när marknaden vägde chansen att USA och Iran återupptar samtal.
CNN rapporterade att amerikanska tjänstemän kan hålla ett andra fysiskt möte med iranska representanter innan en två veckor lång vapenvila löper ut den 21 april. Det följer på tidigare samtal i Pakistan som inte ledde till någon uppgörelse.
USA:s president Donald Trump sade att samtal med Iran kan ske de kommande dagarna. Detta trots en amerikansk marinblockad, det vill säga att flottan stoppar eller kontrollerar sjötrafik, riktad mot iranska hamnar.
Marknaden ser diplomati som att den minskar den kortsiktiga risken för konflikt som kan störa energitillgången. Samtidigt är tvisten om Irans kärnprogram, alltså landets arbete med kärnteknik som kan användas för energi eller vapen, fortfarande olöst.
Fokus ligger också på Hormuzsundet, en viktig passage för världens oljeexport. Området är fortsatt en risk för sjöfart och leveranser.
Rabobank uppgav att störningar kring Hormuz kan utlösa en utbudschock, alltså ett plötsligt bortfall av tillgång, om restriktionerna skärps. Banken säger också att vissa raffinaderier, som gör råolja till bränslen, kan få brist på råolja om sjötrafiken fortsätter att vara begränsad. Det kan leda till bränslebrist och öka inflationstrycket, alltså press uppåt på priser i ekonomin.
Osäkerheten har lyft Cboe Crude Oil Volatility Index (OVX), ett index som mäter förväntade prissvängningar i olja via optionspriser, till runt 38. Det signalerar högre oro på marknaden. Den höga implicita volatiliteten, alltså den svängning marknaden prisar in framåt, gör det riskfyllt att sälja optioner för att få in premie, men kan löna sig för den som tror att spänningarna avtar utan stora leveransstörningar.
