West Texas Intermediate (WTI), det amerikanska riktpriset för råolja, handlades nära 92,65 dollar under den tidiga handeln i Asien på torsdagen. Priset steg med mer än 6,5 % under dagen efter nya attacker mot fartyg i Hormuzsundet, vilket ökade oron för leveransstörningar. Strider mellan Iran, USA och Israel har trappats upp och drivit upp oljepriset. Reuters uppgav att ytterligare tre fartyg träffats av projektiler i Hormuzsundet, vilket innebär att minst 14 fartyg har träffats i området sedan kriget mellan Iran och omvärlden började.

Uttag ur strategiska reserver

Internationella energiorganet IEA (International Energy Agency), ett samarbete mellan energiländer som bland annat samordnar krisåtgärder, meddelade på onsdagen ett uttag på 400 miljoner fat olja – det största i organets historia – för att dämpa energipriserna. Tidsplanen är ännu inte fastställd. USA:s president Donald Trump planerar också att släppa 172 miljoner fat från USA:s strategiska oljereserv, landets statliga nödlager av råolja. Detta ingår i en samordnad insats för att bromsa stigande priser på råolja och bensin under Iran-kriget. Den viktigaste flaskhalsen, Hormuzsundet – en smal passage som stora delar av oljeexporten måste passera – är fortsatt en sårbar punkt i den globala energiförsörjningen. USA:s energimyndighet EIA (Energy Information Administration), som tar fram officiell energistatistik, har återkommande uppgett att över 20 miljoner fat olja passerar där varje dag, cirka en femtedel av världens konsumtion. Störningar där, som när över ett dussin fartyg träffades, får snabbt stor effekt på priserna.

Marknadsläge och konsekvenser för handel

Som svar på krisen 2025 skedde ett samordnat uttag ur strategiska reserver på över 570 miljoner fat från IEA och USA. Det var betydligt större än USA:s uttag på 180 miljoner fat 2022 efter Rysslands invasion av Ukraina. Åtgärden bidrog till att dämpa priserna men minskade nödlagerna kraftigt. I mars 2026 ligger de strategiska reserverna på de lägsta nivåerna på flera decennier, vilket gör marknaden mer känslig för nya leveransstörningar. Statens viktigaste verktyg för att hantera en prischock är därmed kraftigt försvagat. Utan den bufferten kan nya spänningar ge en mer långvarig och kraftig prisuppgång. För handlare i derivat, alltså finanskontrakt vars värde följer oljepriset (till exempel terminer och optioner), var en central lärdom 2025 att den förväntade prisrörligheten steg kraftigt. CBOE:s oljevolatilitetsindex OVX (Oil Volatility Index), ett mått på hur stora prisrörelser optionsmarknaden räknar med, steg till nivåer som inte setts sedan början av 2022. Det gjorde optioner dyra, eftersom optionspriset (premien) blir högre när marknaden väntar större svängningar. När konflikten nu är mindre intensiv har prisrörligheten troligen fallit från toppnivåerna. Med låga strategiska reserver och fortsatt geopolitisk risk kan kommande veckor ge möjlighet att positionera sig för ny oro. En strategi kan vara att köpa långlöpta köpoptioner (calloptioner), vilket ger rätt – men inte skyldighet – att köpa olja till ett förutbestämt pris. Det ger exponering mot en möjlig prisuppgång, med begränsad risk till den betalda premien. Det fungerar som en försäkring mot en ny kris när premien är lägre än under förra årets mest turbulenta period. Handlare som tror att stabiliteten består kan i stället välja strategier som tjänar på att optionspremier fortfarande är relativt höga. Att sälja en så kallad putspread utanför pengarna (out-of-the-money), det vill säga en kombination där man säljer en säljoption och köper en annan säljoption till en lägre lösenkurs, kan ge en premie. Strategin bygger på bedömningen att oljepriset har en stark nedre gräns på grund av geopolitisk risk. Den kan tjäna på att tiden går, så länge en kraftig prisnedgång undviks.

Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto