WTI-olja föll efter små uppgångar och handlades nära 85,40 dollar per fat under asiatisk handel på tisdagen. Priset backade när de akuta orosmolnen kring utbudet (tillgång på olja här och nu) minskade, efter uppgifter om att Iran skickar en delegation till Islamabad för en andra samtalsrunda med USA innan vapenvilan löper ut.
Bloomberg rapporterade att USA:s president Donald Trump sade att vicepresident JD Vance reser till Pakistan för att återuppta förhandlingarna, ”antingen sent på tisdagen eller på onsdagsmorgonen”. Trump sade också att vapenvilan sannolikt inte förlängs om ingen uppgörelse nås den här veckan, och att Hormuzsundet fortsatt kommer att vara blockerat tills ett avtal är på plats.
Störningar i sjöfarten genom Hormuzsundet
Sjöfarten genom Hormuzsundet gick långsammare på måndagen efter helgens spänningar. Iran uppges ha avlossat varningsskott mot fartyg och USA:s militär ska ha beslagtagit ett iranskt lastfartyg. Reuters hänvisade till fartygsspårningsdata som visade ett fartyg ut ur viken och två in under 12 timmar, jämfört med ett normalt dagligt flöde på omkring 130 fartyg.
Reuters, med hänvisning till Citi, uppgav att om störningarna varar en månad till kan bortfallet uppgå till omkring 1,3 miljarder fat, med priser nära 110 dollar under andra kvartalet 2026. Bloomberg rapporterade att Kuwait har utlyst force majeure (juridiskt undantag som innebär att leveranskrav kan pausas vid extraordinära händelser) för oljeleveranser på grund av blockaden, medan Societe Generale bedömde att efterfrågan redan fallit omkring 3 %.
Given this environment, we should prioritize options strategies that can capitalize on a large price swing. Implied volatility in WTI options is likely at highs not seen since the market disruptions of early 2022, making buying options expensive but reflecting the significant perceived risk. A straddle or strangle, which involves buying both a call and a put option, is a pure play on this volatility, profiting from a sharp move in either direction.
For those leaning toward an escalation, buying June 2026 call options with strike prices between $95 and $100 offers a leveraged bet on prices breaking out. However, these must be viewed as high-risk wagers, as a sudden truce would make them worthless quickly. Using call spreads can help define the risk and reduce the upfront cost of such a trade.
Marknadsscenarier och sätt att skydda sig
Allvaret syns i siffrorna. Hormuzsundet hanterar ungefär 20 % av världens oljekonsumtion, motsvarande nära 21 miljoner fat per dag. En längre stängning skulle ta bort detta utbud från marknaden, vilket gör ett oljepris på 110 dollar mer sannolikt och ger tyngd åt Kuwaits force majeure-besked.
Å andra sidan skulle en diplomatisk lösning få den geopolitiska riskpremien (extra påslag i priset på grund av oro och osäkerhet) att försvinna, vilket sannolikt pressar ned priserna mot låga 80-dollar. Handlare kan skydda en lång position (innehav som tjänar på stigande priser) genom att köpa säljoptioner (optioner som ökar i värde när priset faller), vilket kan ge vinst vid ett snabbt prisras. Den rapporterade efterfrågeminskningen på 3 % visar att marknaden redan börjar vika under trycket från en möjlig utbudskris.
