Skärpt retorik och marknadsreaktion
Iranska myndigheter anklagade Trump för att tala om förhandlingar samtidigt som han förbereder en invasion, och varnade för att det skulle bli ett blodbad för USA. Pakistanska företrädare uppgav att Pakistan snart ska hålla samtal mellan USA och Iran, vilket bidrog till tidigare prisfall. Konflikten växte i helgen när Iranstödda Huthistyrkor avfyrade robotar mot Israel och hotade att stänga Bab el-Mandeb-sundet (en viktig sjöväg mellan Röda havet och Adenviken). Kuwait rapporterade om en iransk attack mot en anläggning för el och avsaltning av vatten, där en indisk arbetare dödades och byggnaden fick stora skador. Om vi ser tillbaka på mars 2025 drevs oljepriset mot 101 dollar eftersom marknaden i praktiken räknade med konflikt. Blandade besked från Vita huset, tillsammans med Huthiattacker och hot mot viktiga sjöfartsleder, skapade ett mycket spänt läge. I en sådan osäker miljö behöver handlare i derivat (finansiella kontrakt vars värde följer ett underliggande pris, som olja) vara extra uppmärksamma. Vi har sett att en geopolitisk riskpremie (ett extra påslag i priset på grund av krigs- och störningsrisk) kan byggas in snabbt, bland annat under upptrappningen i Ukraina 2022. Då steg WTI från cirka 92 till över 120 dollar per fat på mindre än två veckor. Det visar hur snabbt energimarknaden kan reagera på militära händelser och varför man behöver vara förberedd på kraftiga uppgångar även om de känns osannolika. Den förväntade marknadsoron framåt, så kallad implicerad volatilitet (marknadens inprisade förväntning om framtida prisrörelser), ligger fortsatt högt runt 35 procent för WTI-optioner med kort löptid. Det är klart över den mer normala nivån på 20–25 procent under lugnare perioder. Strategier som så kallade call-spreadar (en kombination där man köper en köpoption och samtidigt säljer en annan med högre lösenpris för att sänka kostnaden) kan minska den höga optionskostnaden och ändå ge exponering mot en uppgång om läget försämras. Vi bör också följa trafiken genom Hormuzsundet, eftersom minsta störning snabbt kan lyfta priset. Data från sjöfartsanalyser visar att tankers fortfarande har omkring 10 procent längre restider än före spänningarna 2025, vilket speglar fortsatt försiktighet. Därför behöver derivatpositioner utformas för att hantera denna kvarvarande rubrikrisk (risken att nyhetsrubriker snabbt rör marknadspriser) från regionen.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
