WTI-råolja är ned cirka 1% till strax under 79,00 dollar efter ett tredje misslyckat försök vid 80,00 dollar, där det 50-dagars exponentiella glidande medelvärdet ligger strax ovanför nivån. Samtidigt har rekylen från början av juli-botten kring 67,00 dollar tappat fart, trots att den dagliga stokastiska RSI-indikatorn fortsätter att stiga. Upptrappningen kring Iran har inkluderat en amerikansk attack mot ett tankfartyg nära Irans huvudterminal för export, förnyat marint tryck mot iranska hamnar samt iransk beskjutning mot amerikanska baser i Kuwait och Jordanien. Washington har lyft fram en transittull på 20% för skyddade laster genom Hormuzsundet och återkallat ett undantag som omfattade iransk råolja och petrokemikalier, men priserna har haft svårt att hålla sig över 80,00 dollar efter att WTI tidigare handlades över 107,00 dollar innan den föll tillbaka till 67,00 dollar inom två veckor; junis genomsnitt låg mer än 20,00 dollar under maj när tanktrafiken återupptogs.
Utbudsläget är fortsatt gott: USA:s produktion ligger nära 13,5 miljoner fat per dag, samtidigt som Brasilien, Guyana och Kanada ökar, och myndigheter/prognosinstitut räknar med ett överskott in i slutet av 2026 mot en efterfrågetillväxt kring 1,2 miljoner fat per dag. OPEC-sammanhållningen har försvagats, med Förenade Arabemiraten som lämnade i april, och ledig kapacitet koncentrerad till Saudiarabien och Gulf-allierade fortsätter att dämpa uppgångar, även när stabil efterfrågan göder inflation och håller centralbanker hökaktiga. Riskfokus har skiftat till Jemen, med saudiska attacker mot flygplatsen i Sanaa och Huthi-missiler mot Abha; Bab al-Mandab, som hanterar ungefär en tiondel av den sjöburna råoljehandeln, kan användas för att störa rutter. Tekniskt ligger motstånd vid 80,00 dollar följt av 82,00 och 84,00 dollar, stöd vid 78,00 dollar följt av det 200-dagars exponentiella glidande medelvärdet under 77,50 och 76,00 dollar; en daglig stängning över 80,50 dollar skulle förändra den kortsiktiga biasen.
Tradingstrategi och bearish tes
Vi bör anta en bearish bias de kommande veckorna och söka sälja uppstudsar när West Texas Intermediate (WTI) har svårt att bryta över taket vid 80,00 dollar. Trots intensiva geopolitiska rubriker har marknaden upprepade gånger misslyckats med att hålla denna nivå, vilket visar att handlare inte längre är villiga att betala en ”rädslepremie” utan faktiska fysiska störningar i oljeutbudet. Vi rekommenderar att fokusera på korta positioner nära det 50-dagars exponentiella glidande medelvärdet strax över 80,00 dollar, med en tight stop-loss över 80,50 dollar där biasen skulle skifta till bullish.
Vår negativa syn stöds i hög grad av ett allt mer välförsett globalt utbud, lett av att amerikansk produktion håller sig stark nära rekordnivåer på 13,5 miljoner fat per dag. Tillsammans med ökande produktion från Brasilien och Guyana möter det globala utbudet med god marginal en efterfrågetillväxt på 1,2 miljoner fat per dag, vilket lämnar marknaden i ett tydligt överskott. Data från Energy Information Administration (EIA) visar historiskt att när icke-OPEC-produktionen stiger till den här typen av nivåer räcker geopolitiska spänningar sällan för att upprätthålla prisspikar utan fysiska blockader.
Nedsidemål och riskhantering
För våra nedsidemål bör vi bevaka stödet vid 78,00 dollar noga innan vi därefter riktar blicken mot det 200-dagars exponentiella glidande medelvärdet nära 77,50 dollar. Om dessa nivåer bryts väntar vi oss att WTI testar 76,00-dollarstrecket när makroekonomiska motvindar, inklusive ett potentiellt hökaktigt Fed-möte den 28–29 juli, tynger råvaror prissatta i dollar. Dessa tekniska golv bör fungera som våra primära take-profit-zoner för korta derivatpositioner.
Samtidigt som vi ligger korta måste vi aktivt säkra oss mot det allvarliga hotet om en lyckad attack mot saudisk oljeinfrastruktur. Vi måste minnas attackerna mot Abqaiq–Khurais i september 2019, som omedelbart slog ut 5,7 miljoner fat per dag—cirka 5% av det globala utbudet—och fick oljepriset att rusa över 14% under en och samma handelssession. Om Huthierna lyckas träffa saudiska processanläggningar eller stänga Bab al-Mandab-sundet, som hanterar nära 10% av världens sjöburna råolja, måste vi omedelbart skifta och jaga uppsidan.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
