WTI-olja återhämtade en del efter att ha öppnat med ett baisseartat gap, men var fortfarande nära 7% lägre för dagen och handlades runt 79,30 dollar per fat under asiatiska handelstimmar på måndagen. Rörelsen följde ett sent inlägg på lördagen på Truth Social från USA:s president Donald Trump, där han skrev att Iran och andra länder i Mellanöstern hade bett om mer tid för att slutföra ett avtal; inlägget uppgav att uppgörelsen omedelbart skulle återöppna sundet och undanröja Irans kärnvapenhot.
Fraktuppdateringar på måndagen visade blandade förhållanden: två tankfartyg med saudisk olja passerade Bab el-Mandeb-sundet ut ur Röda havet under helgen, medan flödena genom Hormuzsundet bromsade kraftigt efter rapporterade attacker mot fartyg. Storbritanniens Maritime Trade Operations bekräftade ytterligare tre tankfartygsattacker sedan lördagen. Separat godkände stora OPEC+-producenter en blygsam höjning av produktionskvoterna, vilket slutförde den planerade avvecklingen av utbudsminskningar som infördes 2023 och lämnade utrymme för ytterligare produktionsökningar när konflikten i Mellanöstern är löst.
Marknadsdislokation kontra risker i den fysiska försörjningen
Vi ser en tydlig diskrepans mellan det senaste raset på 7% i WTI till 79,30 dollar och de eskalerande fysiska riskerna i Mellanöstern. Även om optimistiska rapporter i sociala medier tillfälligt har kylt av marknaden, pekar faktisk fraktdata och robotangrepp på omedelbara störningar i utbudet. Vi rekommenderar att derivathandlare utnyttjar denna artificiella nedgång genom att köpa köpoptioner (calls) i WTI, i förväntan om en kraftig prisrekyl de kommande veckorna.
Volatilitet, flaskhalsar i sjöfarten och handelsstrategier
Geopolitiska chocker utlöser historiskt kraftiga uppgångar i oljevolatiliteten, i linje med attackerna mot saudiska raffinaderier 2019 och eskaleringen i Röda havet 2024, när implied volatility i olja regelbundet steg över 40%. När avgörande sjöfartsleder nu hotas av aktiva drönar- och robotangrepp, är optionspremierna sannolikt för lågt prissatta i förhållande till den faktiska risken för en plötslig utbudschock. Vi föreslår att man sätter upp långa straddles för att kunna dra nytta av dessa oundvikliga prissvängningar, oavsett åt vilket håll marknaden rör sig.
Även om OPEC+ planerar att återställa sina produktionsnedskärningar från 2023, kan dessa extra fat inte enkelt ta sig förbi flaskhalsar som Hormuzsundet, som historiskt hanterar över 20 miljoner fat olja per dag, eller ungefär 20% av den globala konsumtionen. Denna fysiska begränsning innebär att varje utbudsökning sannolikt blir strandad, vilket stärker ett tydligt hausseartat case för terminsmarknaden på kort sikt. Vi rekommenderar att behålla en netto-lång exponering via call spreads för att begränsa nedsidesrisken samtidigt som man fångar den stora uppsidespotentialen i denna eskalerande regionala konflikt.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
