Federal Reserve-ledamoten Christopher Waller sade i Bloomberg TV på fredagen att bensinpriserna kan stiga, men att det sannolikt inte leder till varaktigt inflationstryck. Han sade att det skulle bli ett problem för Fed om energipriserna faller tillbaka inom några veckor eller ett par månader. Waller sade att en längre period med högre energipriser kan sprida sig bredare i ekonomin. Han hänvisade till 1970-talet, då energichocker kom i vågor och priserna inte föll tillbaka.

Arbetsmarknadsdata i fokus

Han sade att statistiken som väntades senare under dagen skulle visa om arbetsmarknaden är på väg att vända. Han tillade att jobbtillväxten i januari var koncentrerad och han räknar med att januar-siffran revideras ned. Waller sade att en hög PCE-siffra och en stark jobbrapport talar för att Fed avvaktar. Efter hans uttalanden steg US Dollar Index 0,25% för dagen till 99,30. Med Fed:s signaler om att invänta mer statistik bör handlare i derivat (finansiella kontrakt vars värde följer en annan tillgång, till exempel räntor eller index) räkna med ökad volatilitet (större och snabbare prisrörelser). Den senaste kärn-PCE-inflationen (PCE utan mat och energi; Fed:s viktigaste inflationsmått) för januari 2026 kom in högre än väntat på 0,4% i månadstakt, vilket lyfte årstakten till 3,1%. Detta, tillsammans med dagens starka jobbrapport för februari med 225 000 nya jobb, stärker bilden av att räntan kan lämnas oförändrad tills vidare.

Energipriser och Fed-politik

Den senaste uppgången i energipriser är den största osäkerhetsfaktorn de kommande veckorna. WTI-oljan (amerikansk referensolja) har stigit över 10% den senaste månaden till över 95 dollar per fat, i spåren av nya geopolitiska spänningar, och det slår redan igenom vid pumpen. Handlare bör hålla koll på optioner (rätten att köpa eller sälja till ett visst pris) kopplade till energi-ETF:er (börshandlade fonder), eftersom varaktigt höga priser kan tvinga Fed att agera och förvandla en tillfällig uppgång till ett mer långvarigt problem. Osäkerheten stärker dollarn, där DXY-index (ett mått på dollarns värde mot en korg av stora valutor) nu handlas tydligt över 99. En mer åtstramande Fed (”hökaktig”, alltså mer benägen att hålla räntan hög) gör dollarn mer attraktiv, vilket pressar andra valutor och råvaror som prissätts i dollar. Det talar för försiktighet för den som positionerat sig för en svagare dollar och kan skapa möjligheter i valutaterminer (kontrakt om framtida köp/sälj av valuta) för den som tror på fortsatt styrka. Vi såg stora framsteg i inflationsutvecklingen under 2025, vilket fick många att räkna med flera räntesänkningar under 2026. Men läget påminner om den seglivade inflationen 2022–2023, vilket visar att den sista delen av nedgången ofta är svårast. Förändrade förväntningar innebär att optionspriser på ränteterminer (kontrakt som följer marknadens syn på framtida räntor) sannolikt speglar lägre sannolikhet för snara räntesänkningar än för bara några veckor sedan. Vi behöver också granska arbetsmarknadsdetaljerna närmare, eftersom dagens huvudnummer inte säger allt. Jobbtillväxten i januari 2026 reviderades ned tydligt, från 180 000 till 145 000, vilket bekräftar att styrkan var koncentrerad till ett fåtal sektorer. Denna underliggande svaghet, i kontrast till en stark februarirapport, ger motstridiga signaler som kan leda till ryckig handel i terminskontrakt på aktieindex.

Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto