Utländskt säljtryck faller kraftigt
Vi ser en tydlig förändring i utländska investerares syn på japanska aktier. Att nettoutflödena tvärbromsar – från cirka 2,5 biljoner yen i försäljning till nästan noll (4 miljarder) – tyder på att den senaste vinsthemtagningen (försäljning efter uppgång för att låsa in vinster) kan ha tappat kraft. Den här stabiliseringen är en viktig signal om att det starka nedåttrycket på marknaden kan vara på väg att avta, åtminstone tillfälligt. Förändringen kommer efter att Nikkei 225 backat från toppar över 42 000 i början av mars, en nedgång som till stor del drevs av utländska försäljningar. Den första försäljningsvågen var sannolikt en reaktion på både den snabba uppgången sedan slutet av 2025 och oro kring att Bank of Japan gradvis normaliserar penningpolitiken (stegvis återgång från mycket låga räntor och stödåtgärder). Marknaden verkar nu ha prisat in detta (tagit höjd för nyheterna i kurserna), vilket kan innebära att en bottennivå håller på att formas. För derivat kopplade till Nikkei 225 och Topix – alltså finansiella kontrakt vars värde följer index, som terminer och optioner – kan det vara läge att ompröva rena nedgångspositioner (placeringar som tjänar på fall). Det snabbt minskade säljtrycket talar för att implicerad volatilitet (marknadens förväntade framtida svängningar, inbakade i optionspriser) kan sjunka efter en tidigare uppgång. Därför kan strategier som att sälja säljoptioner (putar, optioner som ökar i värde när marknaden faller) eller använda en bull put spread (en optionsstrategi som kan ge vinst om marknaden står still eller stiger, och som begränsar risken genom att kombinera två putar) bli intressanta om man vill dra nytta av en möjlig ”volatilitetskollaps” (när förväntade svängningar faller och optionspriser blir billigare). Valutamarknaden är också viktig. Stora kapitalutflöden pressade ned yenen och bidrog till att USD/JPY steg över 154 (det vill säga en dollar kostade mer än 154 yen). När det utländska nettosäljandet nu neutraliseras försvinner en tydlig drivkraft bakom yenens svaghet. Det kan göra att yenen får stöd, vilket kan skapa möjligheter i optioner som tjänar på att USD/JPY inte bryter högre eller att kursen gradvis sjunker.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
