Risk för omslag i utländska flöden
Vi ser den här kraftiga nedgången i utländska investeringar som en tydlig varningssignal för japanska aktier. Fallet till 385,5 miljarder yen är årets lägsta veckovisa nettoinflöde (mer pengar in än ut), vilket kan vara ett tecken på att den starka utländska köpvåg som drev börsen till rekordnivåer håller på att vända. Det talar för att Nikkei 225-indexet kan få nedåtpress de kommande veckorna. Ett utflöde av kapital (pengar som lämnar marknaden) kan även påverka valutan, och vi räknar med en svagare yen. När utländska investerare säljer japanska aktier växlar de ofta yen tillbaka till sina hemmavalutor, vilket ökar utbudet av yen och kan pressa ned kursen. Därför överväger vi köpoptioner (rätten att köpa till ett förutbestämt pris) på valutaparet USD/JPY, med förväntan om en rörelse över den senaste motståndsnivån vid 151 (en nivå där kursen tidigare haft svårt att stiga vidare). Den snabba förändringen i marknadssynen gör en ökning i volatilitet (hur kraftigt priserna svänger) sannolik. Nikkei Volatility Index, som legat relativt lugnt kring 17, kan stiga över 20 när osäkerheten ökar. Det gynnar strategier som straddle och strangle (optionsupplägg där man köper både köp- och säljoptioner, ofta för att tjäna på större svängningar oavsett riktning) i stora indexbolag. Vi påminns om den korta nedgången i oktober 2025, då ett betydligt mindre nettoutflöde utlöste en snabb korrigering (tydlig men ofta kortvarig nedgång) på 4% i Topix-indexet. Det visade hur känslig marknaden blivit för utländska flöden efter de stora inflödena under förra året. Den nuvarande nedgången är klart större och talar för en mer försiktig hållning. Utifrån detta fokuserar vi på att säkra portföljer (minska risken med skydd, till exempel via derivat) och att ta positioner som tjänar på fallande kurser (”bearish”, alltså negativ marknadssyn). Marknaden är mer sårbar efter den historiska uppgången, som till stor del drevs av det utländska kapital som nu drar sig tillbaka. Vi ser det som en signal att minska exponeringen mot uppgång och förbereda sig på en mer ryckig marknad.Positionering och riskkontroll
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
