I en promemoria den 26 maj om halvledarindexet (SOX) använde ett Elliott Wave Principle (EWP)-ramverk Fibonacci-relationer mellan 1:a, 3:e och 5:e vågen för att sikta in den mindre 5:e vågen (W-5) på 13 400–14 000 dollar, samtidigt som det pekade på en möjlig rekyl i röd W-iv ned mot cirka 9 600 dollar när den zonen väl nåddes. Indexet toppade därefter på 13 998 dollar den 3 juni och föll under de följande fyra dagarna med 15,9% till runt 11 900. Rörelsen gör att den röda 3:e vågen (W-iii) ligger i linje med det projicerade intervallet och flyttar fokus till den pågående röda 4:e vågen (W-iv), som beskrivs som uppdelad i tre mindre gröna vågor.
I den bredare räkningen nåddes den tidigare angivna blå 161,8%-extensionen, där röd W-iii översteg 161,80%-nivån vid 13 336 dollar med 662 punkter. Ett vanligt mål för W-iv är blå 100,0%, vilket vid 9 523 dollar implicerar en möjlig inbromsning kring 10 185 efter att 662 punkter adderats, i linje med en målzon på 10 390–11 490. Nästa ben, röd W-v, ramas in med en ideal slutpunkt nära 15 000 dollar +/- 1 000.
Våganalys och kortsiktig utsikt
Vi ser den senaste nedgången på 15,9% i halvledarindexet från toppen den 3 juni som en förutsägbar korrigering – inte slutet på tjurmarknaden. Rörelsen passar vår Elliott Wave-modell, som identifierade 14 000-nivån som en viktig vändpunkt för en tillfällig rekyl. Färska data visar en uppgång i CBOE NDX Volatility Index (VXN) till över 22, den högsta nivån på tre månader, vilket bekräftar ökad nervositet bland handlare och stödjer vår syn på en korrigerande fas.
Mot den bakgrunden anser vi att handlare bör positionera sig för fortsatt nedsida in i slutet av juni och juli, när indexet siktar mot zonen 10 185 till 11 490. Det talar för att köp av säljoptioner (puts) med juli- eller augustiförfall på halvledar-ETF:er kan vara en möjlig strategi för att dra nytta av nedgången. Historiskt har liknande snabba rekyler i SOX under en tjurmarknad, som den i slutet av 2021, ofta nått en korrektion på cirka 20% innan en botten etablerats.
Strategi och riskhantering för en fortsatt bullish trend
När indexet närmar sig vårt stödmål kommer vi att bevaka tecken på en botten för att kunna skifta strategi. När stödet väl bekräftats flyttas fokus till den väntade femte vågen, som indikerar en kraftfull uppgång mot 15 000-nivån senare under året. Den långsiktigt positiva bilden förstärks av färska siffror från Semiconductor Industry Association (SIA), publicerade i förra veckan, som pekar på en tillväxt på 13,1% i global försäljning 2026, drivet av stark efterfrågan inom AI- och fordonssektorn.
Vi måste samtidigt konstatera att sådana korrigerande vågor kan bli mer komplexa, vilket gör riskhantering avgörande. Att använda strategier med definierad risk, som säljoptionsspreadar (put debit spreads) i stället för att köpa “nakna” säljoptioner, kan begränsa potentiella förluster om tajmingen blir fel. Det möjliggör deltagande i den förväntade nedgången samtidigt som exponeringen får ett tydligt tak.
