USD/SGD steg över 1,29 efter en stark amerikansk sysselsättningsrapport (nonfarm payrolls), samtidigt som S$NEER fortsatt handlades tydligt över mittpunkten i sitt intervall. Rörelsen följde ett hackigt förlopp där paret kortvarigt handlades över 1,2855, för att därefter falla till 1,2828 innan det hoppade upp under den tidiga handeln i New York till 1,2913. Momentum beskrevs som starkt, vilket höll fokus på ett test av årshögsta nära 1,2930, medan 1,2960 sågs som en högre motståndsnivå.
I 24-timmarsperspektivet sades paret behöva hålla sig över 1,2870 för att upprätthålla uppgången. Över en horisont på 1–3 veckor inkluderade tidigare referenspunkter spot på 1,2785 den 2 juni, behovet av en stängning över 1,2810 och en efterföljande stängning på 1,2841, med spot på 1,2835 den 4 juni. Uppåtfokus låg på 1,2960, medan den konstruktiva synen villkorades av stöd vid 1,2830, med 1,2855 beskrivet som ett robust kortsiktigt stöd; 1,2800 hade tidigare lyfts fram som ett ”starkt stöd”.
Drivkrafter bakom den senaste uppgången i USD/SGD
Efter förra fredagens lyft förbi 1,2900 ser vi fortsatt styrka i den amerikanska dollarn mot Singaporedollarn. Den oväntade uppgången drevs av en mycket stark amerikansk jobbrapport, vilket skapade tydligt uppåtriktat momentum. Det indikerar att den minsta motståndets väg är uppåt på mycket kort sikt.
Den senaste rapporten visade att USA adderade 295 000 jobb i maj, klart över konsensus på 185 000, vilket pressade upp amerikanska statsobligationsräntor. Det har kraftigt skiftat ränteförväntningarna, där CME FedWatch Tool nu indikerar mindre än 10 procents sannolikhet för en räntesänkning före fjärde kvartalet. Denna fundamentala bakgrund stödjer en starkare amerikansk dollar.
Implikationer för handel och policyutsikter
För derivathandlare pekar detta mot att köpa USD/SGD-köpoptioner (calls) med lösen priser som siktar mot årshögsta nära 1,2930. Om den nivån bryts flyttas fokus till nästa betydande motstånd vid 1,2960. Vi behåller denna positiva syn så länge paret håller sig över stödnivån 1,2830.
Vår tilltro stärks så länge det omedelbara momentumet bibehålls över 1,2870-nivån. 1,2855 bör nu ses som ett stabilt stödgolv vid mindre rekyler. Dessa nivåer är viktiga för att strukturera positioner, som att sälja säljoptioner (puts) utanför pengarna för att dra nytta av den positiva trenden.
Denna prisrörelse påminner om åtstramningscykeln 2022, då genomgående stark amerikansk makrodata ledde till en uthållig dollarrally. Även om vi inte väntar oss samma magnitud är den nuvarande dynamiken – en robust amerikansk ekonomi mot en bakgrund av global osäkerhet – likartad. Den historiska parallellen talar för att den aktuella trenden kan ha kraft att fortsätta under de närmaste veckorna.
Vi noterar också att Singaporedollarns handelsvägda index, S$NEER, ligger fortsatt tydligt över mittpunkten i sitt policyintervall. Det indikerar att Monetary Authority of Singapore har gott om utrymme att tolerera den nuvarande takten i SGD-försvagningen. Därmed räknar vi inte med någon policyåtgärd som skulle stå i vägen för en rörelse mot vårt mål på 1,2960.
