USD/JPY steg på tisdagen när den amerikanska dollarn stärktes och viljan att ta risk minskade. Paret handlades nära 159,57, upp cirka 0,47%.

Marknaden följde osäkerheten kring samtal mellan USA och Iran inför att en två veckor lång vapenvila löper ut på onsdagen. En upptrappning under helgen i Hormuzsundet minskade hoppet om snabba framsteg.

Geopolitisk osäkerhet och marknadens fokus

Pakistans informationsminister sade att Iran måste bestämma sig om man ska delta i samtalen innan vapenvilan löper ut, medan Iran inte har bekräftat deltagande. En tjänsteman i Vita huset sade att USA:s vicepresident JD Vance ännu inte hade rest till samtalen.

Donald Trump sade att han inte planerar att förlänga vapenvilan och varnade för att strider kan börja igen utan ett avtal. Irans talman Mohammad Bagher Ghalibaf sade att Teheran ”förbereder sig för att visa nya kort på slagfältet” och att man ”inte accepterar förhandlingar under hot”.

Med risk för störningar i Hormuzsundet låg oljepriserna kvar på höga nivåer, vilket ökade oro för inflation och lägre tillväxt. Högre oljepriser pressar ofta yenen eftersom Japan importerar en stor del av sin energi.

Oljeledd inflation påverkade också ränteförväntningarna, där marknaden prisade in färre räntesänkningar från Federal Reserve (USA:s centralbank) på kort sikt. Bank of Japan (Japans centralbank) väntades fortsätta med en långsam väg mot högre räntor, med uppgifter om att banken kan lämna räntan oförändrad vid mötet i april.

Amerikansk statistik gav stöd åt dollarn när detaljhandelsförsäljningen steg 1,7% jämfört med föregående månad i mars, mot 1,4% väntat, efter 0,7% i februari. ADP:s sysselsättningsmått (en privat uppskattning av jobbtillväxten) som fyra veckors genomsnitt ökade till 54,8 tusen från 39 tusen, medan fokus låg kvar på nivån 160,00.

Strategier för volatilitet och riskhantering

Med risk för snabba och oväntade rörelser kan det vara klokt att köpa skydd mot stora kursrörelser de kommande veckorna. Det görs ofta med optioner (kontrakt som ger rätt, men inte skyldighet, att köpa eller sälja till ett bestämt pris) som tjänar på att priset rör sig mycket.

Handlare kan överväga att köpa en straddle eller strangle på USD/JPY, vilket innebär att man köper både köp- och säljoptioner för att kunna tjäna på en stor rörelse oavsett riktning. En straddle använder normalt samma lösenpris, medan en strangle använder olika lösenpriser och brukar vara billigare men kräver större rörelse.

För den som har en tydlig riktning i åtanke kan köpoptioner med längre löptid ge exponering mot fortsatt uppgång, samtidigt som risken begränsas till den betalda premien. Att köpa säljoptioner (puts) kan också fungera som en försäkring för den som redan är positionerad för en starkare dollar och vill skydda sig mot en snabb nedgång om myndigheter ingriper.

Sambandet där höga energipriser tynger yenen är fortsatt viktigt. Terminskontrakt på Brentolja (avtal om att köpa/sälja olja i framtiden till ett bestämt pris) fortsätter att försämra Japans bytesförhållande, det vill säga relationen mellan exportpriser och importpriser. Det stärker bilden av skilda penningpolitiska spår, där USA:s högre räntor gynnar dollarn framför yenen.

Med det senaste amerikanska konsumentprisindexet (KPI, mått på inflation) för mars 2026 som kom in högre än väntat på 3,1% minskar förväntningarna om en räntesänkning från Federal Reserve före september. Samtidigt visade Bank of Japans Tankan-undersökning (enkät bland stora företag om konjunkturläget) svagare stämningsläge bland stora tillverkare, vilket kan göra det svårare att höja räntan. Det talar för att USD/JPY fortsatt har lättare att stiga, om inte myndigheter ingriper.