USD/JPY handlades nära 163,60 på onsdagen och återhämtade tidiga nedgångar efter Federal Reserves besked. Federal Open Market Committee lämnade styrräntan oförändrad i intervallet 3,50–3,75 %, men beslutet fattades med röstsiffrorna 9–3, där tre ledamöter förespråkade en höjning med 25 punkter. Fed uppgav att den ekonomiska aktiviteten expanderade i en solid takt, att arbetslösheten knappt förändrats och att inflationen fortsatt låg på förhöjda nivåer jämfört med målet på 2 %. Samtidigt pekade man på en förhöjd osäkerhet, delvis kopplad till konflikten i Mellanöstern och till utbudschocker såsom högre energikostnader.
I ett fyratimmarsperspektiv noterades paret till 163,59 och höll sig över det 100-periodiga glidande medelvärdet (SMA) nära 162,75, samtidigt som handeln låg strax under det 20-periodiga SMA runt 163,73. Relative Strength Index låg nära 50-nivån, vid 49, vilket indikerar ett balanserat momentum efter en rekyl. Motstånd identifierades vid 163,63, därefter 163,70 och 163,73, inför 163,90, medan stöd sågs vid 163,45 och därefter 162,75.
Fed-politik och utsikter för USD/JPY
Federal Reserves senaste beslut att hålla räntan i intervallet 3,50–3,75 % med tre hökaktiga avvikande röster talar för att amerikanska räntor kommer att ligga kvar på höga nivåer. Vi bedömer att denna hökaktiga hållning kan hålla dollarn stark mot yenen, särskilt då inflationsrisker kopplade till energi består. Nyligen publicerad statistik visar att den amerikanska kärninflationen ligger kvar på en envis nivå kring 2,7 %, vilket stärker bilden av att Fed inte är färdiga med åtstramningarna.
Derivatstrategier för USD/JPY
För derivathandlare rekommenderar vi bull call spreads i USD/JPY för att fånga en möjlig uppgång samtidigt som risken begränsas strikt. Valutaparet testar för närvarande ett omedelbart motstånd nära 163,73, med ett stabilt tekniskt stöd vid det 100-periodiga glidande medelvärdet på 162,75. Att sätta den lägre lösenkursen i en call-spread nära 163,00 och den högre nära 164,50 ger möjlighet att tjäna på ett utbrott mot nya toppnivåer.
Eftersom den implicita volatiliteten i USD/JPY:s optionskedjor ligger på en relativt låg nivå kring 8,5 % är optionsköp förhållandevis billiga just nu. Vi föreslår att man köper korta knock-out-barriäroptioner med en skyddande trigger strax under den viktiga stödnivån 162,75. Det skyddar premien från att utraderas om Bank of Japan oväntat skulle interveniera – en åtgärd som historiskt har orsakat plötsliga och kraftiga nedgångar på över 300 pips.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
