USD/JPY låg stilla på onsdagen nära 159,50 efter tisdagens uppgång till 159,64. Kursen har rört sig mellan 159,10 och 159,60, med små kursstaplar (candles, ett diagramformat som visar öppning, högsta, lägsta och stängning) som tyder på svag riktning.
Japans handelsbalans för mars visade ett överskott på 667 miljarder yen, jämfört med marknadens förväntningar på 1 106 miljarder yen. Importen steg 10,9% jämfört med samma månad i fjol (årstakt) mot prognosen 7,1%, medan exporten ökade 11,7% i årstakt.
Yenpress från energi och geopolitik
Råoljepriserna har hållit sig höga, vilket höjer Japans kostnader för energiimport och pressar yenen. Riskaptiten på marknaden kan förändras om spänningarna kring USA–Iran minskar.
I USA innehåller torsdagen statistik över nya arbetslöshetsansökningar (Initial Jobless Claims, antal nya ansökningar om arbetslöshetsersättning; prognos 212 000, tidigare 207 000) samt preliminära inköpschefsindex (PMI från S&P Global, en tidig temperaturmätare på aktiviteten i ekonomin). Tjänste-PMI väntas kring 50 och industri-PMI kring 52,5 (nivåer runt 50 brukar tolkas som ungefär oförändrad aktivitet).
Även Japans KPI (CPI, konsumentprisindex som mäter inflation) publiceras på torsdag. Kärn-KPI (exklusive färska livsmedel) väntas på 1,8% i årstakt jämfört med 1,6% tidigare. Fredag kommer University of Michigan-data, där ettåriga inflationsförväntningar väntas ligga på 4,8%.
I diagrammen låg USD/JPY vid 159,48; 15-minutersvyn visar sidledes handel och Stochastic RSI (en momentumindikator som visar om marknaden är ”överköpt” eller ”översåld”) nära 30. I dagsdiagrammet ligger kursen över 50 EMA (exponentiellt glidande medelvärde, ett viktat genomsnitt som reagerar snabbare på nya priser) vid 158,25 och 200 EMA vid 154,93. Stochastic RSI ligger nära 31,9.
Räntor och upplägg med optioner
Den stora ränteskillnaden mellan USA och Japan är huvudskälet till att dollarn är stark mot yenen. Detta har dominerat sedan Bank of Japan (BoJ, Japans centralbank) avslutade sin politik med negativa räntor i mars 2024, när deras lilla räntehöjning vägdes upp av att USA:s centralbank Federal Reserve har hållit räntan hög. Pausen nära 159,50 tyder på att marknaden väntar på en ny drivkraft innan den fortsätter upp eller vänder ned.
För den som tror att uppgången fortsätter kan köp av köpoptioner (call options, rätten att köpa till ett bestämt pris) som ligger ”utanför pengarna” (out-of-the-money, lösenpris över dagens nivå) för maj eller juni 2026 ge möjlighet att tjäna på en uppgång med begränsad risk. Ett lösenpris runt 160,50 kan vara rimligt, om man räknar med ett brott upp över den senaste sidledes perioden.
Samtidigt finns risk för en snabb förstärkning av yenen, särskilt inför Japans inflationsrapport. En oväntat hög KPI kan öka spekulationen om ytterligare en räntehöjning från BoJ. Köp av säljoptioner (put options, rätten att sälja till ett bestämt pris) med lösenpris under stödet 158,25 kan fungera som skydd (hedge) mot en nedgång.
Med ett snävt handelsintervall och tunga statistiksläpp kan en strategi som bygger på högre volatilitet (större prisrörelser) vara ett försiktigt alternativ. Att köpa både en köpoption och en säljoption (en ”straddle”, en optionsposition som tjänar på stora rörelser åt något håll) de närmaste veckorna gör att man kan tjäna om kursen rör sig tydligt upp eller ned. Detta är relevant eftersom USA:s PMI och Japans KPI kan bryta dagens osäkerhet.
