USD/JPY steg från 158,42 i torsdags till 158,84, efter att tidigare vägledning pekade på en rörelse mot 158,70 och att 159,00 ännu inte var sannolikt. Uppgångstakten är bara något starkare, men en rörelse över 159,00 väntas fortfarande.
Att hålla sig över 159,00 är osäkert, och 159,40 beskrivs som nästa motstånd (en nivå där uppgång ofta bromsar) och väntas inte nås inom kort. Närmaste stöd (nivåer där kursen ofta får köpare) finns vid 158,60 och 158,40.
Kortsiktiga nivåer i fokus
I ett 1–3 veckors perspektiv låg paret på 157,30 den 12 maj, med motstånd då vid 158,30. Efter att 158,30 bröts skiftade fokus till 159,00 den 15 maj när spotpriset (aktuellt marknadspris) var 158,40.
Utsikterna behåller 159,00 som nivån att bevaka, med 159,40 som nästa mål om 159,00 bryts tydligt. Nivån för “starkt stöd” justeras upp till 157,90 och ersätter tidigare 157,40 och 157,20.
Texten uppger att den skapats med ett AI-verktyg (program som använder artificiell intelligens) och granskats av en redaktör, och tillskrivs FXStreet Insights Team.
Strategi och risk
Ränteskillnaden (skillnaden mellan ländernas styrräntor) är fortsatt den viktigaste drivkraften, och den har ökat det senaste året. När USA:s centralbank Federal Reserve håller räntan runt 4,5% på grund av seg kärninflation (inflation rensad från mer svängiga priser som energi och mat) på 3,1%, har Bank of Japans symboliska höjning till 0,25% gjort lite för att minska gapet. Det gör det attraktivt att låna i yen för att köpa dollar (en så kallad “carry trade”, där man tjänar på högre ränta i den valuta man köper), vilket fortsätter att lyfta USD/JPY.
För derivathandlare (handel med kontrakt vars värde bygger på priset i den underliggande tillgången) innebär det att köpoptioner (optioner som ger rätt att köpa till en förutbestämd kurs) på USD/JPY är aktuella, men rena långpositioner (att äga/köpa och tjäna på uppgång) är riskfyllda. Ett alternativ de kommande veckorna är en call spread (en optionsstrategi där man köper en köpoption och samtidigt säljer en annan köpoption med högre lösenpris) som att köpa 159,50-call och samtidigt sälja 161,00-call. Strategin tjänar på en fortsatt långsam uppgång, men begränsar både möjlig vinst och kostnaden.
Man behöver vara mycket vaksam på intervention (att myndigheter går in och påverkar valutan genom köp/sälj) från japanska myndigheter, eftersom tålamodet kan minska. Vi har sett snabba, kraftiga vändningar från liknande nivåer 2022 och 2024, och finansdepartementet har redan skärpt sina verbala varningar i månaden. För den som ligger lång kan billiga säljoptioner (optioner som ger rätt att sälja) långt “utanför pengarna” (lösenpris långt från dagens kurs, alltså låg sannolikhet men låg premie) med lösen runt 157,50 fungera som billig försäkring mot en överraskande nedgång.
Den implicita volatiliteten (marknadens inprisade förväntan om framtida svängningar, baserat på optionspriser) i USD/JPY-optioner har stigit tydligt, vilket speglar interventionsoron. Det gör optioner dyrare att köpa, så man bör vara selektiv och överväga strategier som säljer volatilitet (till exempel att ta in premie genom att sälja optioner) om man inte tror på en stor rörelse snart. Givet läget framstår det ändå som klokare att använda derivat som skydd än att spekulera i en lugn period.
