USD/JPY handlades i en negativ konsolidering under fredagens asiatiska session och låg kring 155,75, i stort sett oförändrat för dagen. Paret låg kvar nära augustis svängbotten, medan handlare inväntade amerikanska Nonfarm Payrolls (NFP) för vägledning om Federal Reserves policy efter att marknaden prissatt ned sannolikheten för en räntehöjning i september. Amerikanska obligationsräntor föll efter att Fed-ledamoten Christopher Waller sagt att inflationen visar tecken på att svalna, vilket pressade dollarn till den lägsta nivån på över en vecka och höll paret under press.
Yenen fick stöd av en mer hökaktig omprissättning av förväntningarna på Bank of Japan-räntan samt misstänkt intervention. Marknaden har fullt ut prissatt en höjning med 25 punkter vid BoJ-mötet den 17–18 september, och ser även möjlighet till ett uppföljande steg i december, efter att styrelseledamoten Hajime Takata efterlyst ett mer flexibelt angreppssätt. Tekniskt innebär veckans misslyckande att ta sig över det 200-perioders glidande medelvärdet (SMA) på 4-timmarsgrafen att 155,25–155,20 är en viktig utlösande nivå på nedsidan; ett brott kan öppna för 155,00 efter rekylen från en fyra decennier högsta notering. En varaktig rörelse över 200-perioders SMA och 160,00 skulle minska pressen.
Ökad volatilitet inför NFP och handelsstrategier
Vi bör förbereda oss på ökad volatilitet när marknaden i dag, den 4 september 2026, ställs inför en avgörande publicering av amerikanska Nonfarm Payrolls. Färsk data från optionsmarknaden visar att den implicita volatiliteten för en vecka i USD/JPY har rusat över 14%, vilket speglar en betydande osäkerhet kring Federal Reserves nästa steg. Derivathandlare kan försöka utnyttja denna prispress genom att använda straddles eller strangles för att fånga kraftiga utbrott från den nuvarande konsolideringszonen.
JPY-utsikter och nedåtscenario
Vi ser att den japanska yenen kan stärkas tydligt, understödd av skiftande förväntningar kring Bank of Japans penningpolitik. Ekonomer bedömer en 70-procentig sannolikhet för en räntehöjning med 25 punkter vid BoJ:s septembermöte, särskilt efter nyligen hökaktiga kommentarer från beslutsfattare. Den minskande räntedifferensen mellan USA och Japan gör blankning av USD/JPY via säljoptioner (puts) till en attraktiv strategi de kommande veckorna.
Historiskt, när USD/JPY bryter under viktiga stödnivåer som den senaste svängbotten nära 155,20, kan det utlösa snabb algoritmisk försäljning. Under liknande makroskiften i slutet av 2024 ledde brott av psykologiska trösklar till snabba nedgångar på 3% till 4% inom några dagar. Vi rekommenderar att etablera negativa risk reversals: köpa out-of-the-money-puts och finansiera dem genom att sälja out-of-the-money-calls, för att dra nytta av den potentiella nedåtmomentumen.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
