USD/JPY höll sig över 160,00 och avslutade något högre, med stängning kring 160,29–160,25 efter en tidig nedgång i New York till 159,82 och en uppgång till 160,34. Paret hade handlats mellan 159,70 och 160,07 föregående torsdag, och UOB:s 24-timmarsvy hade varit ett intervall på 159,65–160,15. Den senaste rörelsen innebar en uppgång på 0,17 procent, där momentum på kort sikt pekar mot en förlängning mot 160,50, medan 160,75 fortsatt är det stora motståndet och bedöms inte testas omedelbart. Stöd ses vid 160,05, och ett brott under 159,95 skulle signalera avtagande uppåttryck.
Över en horisont på 1–3 veckor beskrev UOB tidigare marknaden som sidledes inom 159,20–160,30, med spotnivån den 4 juni angiven till 159,90. Fredagens brott över 160,30 och högstanoteringen 160,34 har skiftat tonen till en försiktig återuppbyggnad av uppåtmomentum, med utrymme för en gradvis uppgång mot 160,75 så länge stödet vid 159,60 håller.
Uppåtbias och marknadsdrivkrafter
Vi ser att USD/JPY behåller en svag uppåtbias under de kommande veckorna. Paret håller sig för närvarande över den viktiga 160,00-nivån, vilket indikerar en möjlig, gradvis uppgång mot 160,75. Synen stöds av den stora räntedifferensen mellan den amerikanska centralbanken Federal Reserve, som håller räntan kvar kring 5,3 procent, och Bank of Japan, med räntor nära noll.
Givet det milda momentumet anser vi att handlare kan överväga att köpa köpoptioner (calls) med lösenpriser kring 160,50, med förfall om två till tre veckor. Strategin gör det möjligt att dra nytta av den förväntade uppåtdriften utan att ta hela risken i en renodlad långposition. Den senaste statistiken över amerikanska sysselsättningen utanför jordbrukssektorn (Non-Farm Payrolls) visade en starkare arbetsmarknad än väntat, vilket stärker dollarn och gör en plötslig vändning mindre sannolik.
Optionsstrategier och riskhantering
Alternativt kan försäljning av out-of-the-money säljoptioner (puts) med lösenpris under den viktiga stödnivån 159,60 vara en möjlig strategi för att inkassera premie. Upplägget gynnas både av den uppåtgående trenden och tidsvärdesförfallet, så länge paret inte bryter ned. Samtidigt bör försiktighet iakttas, då japanska myndigheter historiskt har intervenierat för att stärka yenen kring dessa nivåer, vilket sågs vid interventionerna i april och maj 2024.
Den avgörande nivån att bevaka är det starka stödet vid 159,60. Ett tydligt brott under denna nivå skulle ogiltigförklara vår nuvarande positiva syn och indikera att uppåttrycket har ebbat ut. Därför bör eventuella långa derivatpositioner ha riskhanteringsplaner som är knutna till detta stöd.
