USD/JPY var i stort sett oförändrad på tisdagen i tunn handel under Silver Week, där yenen höll ställningarna samtidigt som en generellt starkare amerikansk dollar begränsade uppgången. Paret låg kring 157,46, medan US Dollar Index (DXY) handlades nära 100,60, i närheten av nivåer som senast sågs i slutet av juli, stöttat av förväntningar om ytterligare räntehöjningar från Federal Reserve. Marknaden följde även utvecklingen i Mellanöstern efter att kommentarer från USA:s president Donald Trump i FN gav få tecken på nedtrappning.
Efter Bank of Japans policyuppdatering i fredags steg USD/JPY till 158,05 innan det föll tillbaka mot 157,00, efter uppgifter om att BoJ genomförde en så kallad rate check under New York-sessionen. Den tidigare nedgången under månaden fick paret att falla från nära 160 till 153, och återhämtningen har stannat av under viktiga glidande medelvärden, trots att Relative Strength Index låg runt 52 och MACD vände upp i positivt territorium. Motstånd pekas ut vid 200-dagars SMA på 158,44, därefter 50-dagars SMA vid 158,86 och 100-dagars SMA vid 159,53, med 160 som nästa barriär och 164 — nära 40-årshögsta från slutet av juli — därutöver. Stöd finns nära 155,50 och därefter 153.
Handelsstrategier i en sidledes marknad
Vi föreslår att derivathandlare förbereder sig för tajt, intervallbunden handel i USD/JPY under de kommande veckorna när paret pendlar kring 157,46. Med US Dollar Index fortsatt motståndskraftigt runt 100,60 finns ett kvarvarande uppåttryck, men tungt tekniskt motstånd ligger strax framför. För att dra nytta av denna konsolidering rekommenderar vi kortsiktiga iron condors eller intervallstrategier med optionsspreadar som gynnas av låg volatilitet.
Riskhantering och tekniska nivåer
Vi måste ta Bank of Japans senaste rate checks på allvar, som historiskt ofta fungerar som den sista varningen före direkt marknadsintervention. Under tidigare valutaförsvar spenderade Japan rekordhöga 9,8 biljoner yen (omkring 62 miljarder dollar) under sena våren 2024 för att få tillbaka yenen från lägstanivåer på flera decennier. Därför rekommenderar vi att köpa out-of-the-money säljoptioner i USD/JPY för att hedga mot ett plötsligt, kraftigt fall om paret närmar sig den kritiska tröskeln 160,00.
Vår tekniska analys visar att även om momentumindikatorer som RSI vid 52 har vänt svagt positivt, förblir 200-dagars SMA vid 158,44 ett betydande hinder. Vi föreslår att undvika långa utbrottsstrategier tills vi ser en dagsstängning som håller sig ovanför 100-dagars SMA vid 159,53. Att i stället handla på skevheten i den implicita volatiliteten, som i nuläget gynnar yen-call-optioner på grund av interventionsoro, ger en klart bättre risk–avkastningsprofil.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
