USD/JPY förlängde en tre dagar lång återhämtning till omkring 157,80 under torsdagens Europahandel när yenen lättade i samband med vinsthemtagningar efter förra veckans kraftiga uppgång, som följde på en samordnad valutaintervention mellan USA och Japan i syfte att motverka överdriven volatilitet och oordnade rörelser. Marknaden söker nu fler tecken på att yenens interventionsdrivna styrka kan hålla i sig, och fokus riktas mot uppföljning i den inhemska politiken. Japans finansminister Satsuki Katayama sade att landet ”inte kommer att tveka” att genomföra ytterligare valutainterventioner tillsammans med USA, medan den amerikanska dollarns kortsiktiga riktning väntas avgöras av julis sysselsättningsrapport (Nonfarm Payrolls) som publiceras på fredag.
BNY Mellon bedömde att den samordnade åtgärden ”har köpt tid” men inte i någon större utsträckning ökat utländska yeninnehav. Banken tillade att positioneringen fortsatt är netto lång, men under nivåerna från första halvåret 2026, och att den sannolikt inte byggs upp igen utan åtstramning från Bank of Japan, finanspolitisk konsolidering och strukturella reformer. Ur ett tillgångsallokeringsperspektiv beskrev banken japanska aktier som i huvudsak passiva och med svagt stöd, medan japanska statsobligationer uppvisar den tydligaste marginella efterfrågan. Tekniskt låg USD/JPY nära 157,83 och under 20-dagars EMA vid 160,55; motståndet återfinns vid 160,55, med stöd vid tvåmånaderslägsta 155,23 och därefter runt 154,00, bottennivån den 23 februari.
Derivathandelsstrategier inför Payrolls
Vi föreslår att derivathandlare förbereder sig för ökad volatilitet när USD/JPY pendlar kring 157,80 inför morgondagens viktiga amerikanska Nonfarm Payrolls. Med valutaparet under sitt 20-dagars exponentiella glidande medelvärde på 160,55 är det kortsiktiga momentumet fortsatt lutat nedåt. Vi rekommenderar att etablera negativa optionsstrategier, exempelvis köp av säljoptioner (puts) med mål mot tvåmånaderslägsta nära 155,00.
Risker och taktisk bias
Vår negativa bias stöds i hög grad av Japans bevisade vilja att försvara 160,00-nivån, historiskt understödd av omfattande interventioner som de 9,8 biljoner yen (62 miljarder dollar) som spenderades vid tidigare valutaingripanden. Eftersom Tokyo nyligen åter bekräftat sin beredskap att genomföra samordnade interventioner med USA innebär varje uppgång mot 160,00 en mycket attraktiv risk/avkastningsprofil för korta positioner. Handlare kan använda korta call-spreadar för att inkassera premie och samtidigt begränsa risken strax ovan motståndsnivån 160,55.
Inför den omedelbara Payrolls-risken i morgon föredrar vi köp av kortfristiga straddles för att dra nytta av ett kraftigt utbrott i endera riktningen. Historiska exempel visar att större överraskningar i amerikansk arbetsmarknadsstatistik i kombination med aktiva centralbanksvarningar lätt kan utlösa rörelser på 200 till 300 pips inom några timmar. Om Payrolls utfaller svagare än väntat räknar vi med en snabb nedgång mot de viktiga stödnivåerna vid 155,23 och potentiellt 154,00.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
