USD/JPY föll i början av veckan och backade mer än 1% i asiatisk och tidig europeisk handel på måndagen, när paret försökte förlänga förra veckans kraftiga nedgång efter en paus på fredagen. Yenen har återhämtat sig från lägstanivåer på flera decennier efter Japans första intervention i slutet av juli, samtidigt som en mer hökaktig tonalitet från Bank of Japan har gett ytterligare driv och riktat marknadens fokus mot en möjlig räntehöjning vid septembermötet. De flesta ekonomer räknar med ett steg på 25 punkter, men en höjning på 50 punkter prissätts också som en risk, i kombination med positionering som talar för fortsatt exponering på lång yen.
Paret bröt ned under stödzonen vid 155,20, en nivå kopplad till bottnarna den 3 augusti samt 3–4 september, vilket gav en bearish fortsättningssignal kopplad till en ”failure swing” i dagsdiagrammet. Ett vidare fall genom 154,78, 38,2%-retracementen enligt Fibonacci av uppgången 139,88–163,98, skulle bekräfta rörelsen och öppna för 152,00, botten den 25 januari och 50%-retracement, samt 150,92, toppnivån från spike-rörelsen den 27 juli 2025. De dagliga indikatorerna är fortsatt negativa, inklusive ett ”death cross” mellan 10- och 200-dagars glidande medelvärden, även om översålda nivåer och området kring 154,26, toppen av det stigande dagliga molnet, kan bromsa nedgången. Motstånd ses vid 154,78 och 155,20, där uppställ helst begränsas under 156,50–75; ytterligare motstånd återfinns vid 159,17, 159,35, 159,59 och 160,00, medan stöd markeras vid 154,05, 153,06, 152,26 och 151,93.
Trendvändning och marknadssentiment
Vi ser en tydlig trendvändning i USD/JPY när paret bryter ned genom den viktiga stödnivån vid 155,20. Det tekniska brottet öppnar för fortsatt nedgång mot 152,00 och potentiellt 150,92 under de kommande veckorna. Derivathandlare bör förbereda sig på uthållig yenstyrka i takt med att marknadssentimentet snabbt skiftar till fördel för yenköpare.
Färsk marknadsstatistik stödjer denna negativa syn, där CFTC-data visar att spekulativa aktörer har drivit nettopositioner på lång yen till flerårshögsta. Samtidigt har Japans kärninflation legat stabilt över 2%-målet, vilket håller trycket uppe på Bank of Japan att leverera en räntehöjning på 25 till 50 punkter denna månad. Vi bedömer att en krympande räntedifferens mot USA kommer att driva ett tydligt säljtryck på den amerikanska dollarn.
Handelsstrategier och riskhantering
För optionshandlare föreslår vi att köpa säljoptioner (puts) med 152,00 som mål för att dra nytta av en möjlig volatilitetsspik inför det kommande penningpolitiska mötet. Om du handlar terminer eller CFD:er, överväg att sälja eventuella kortsiktiga rekyler uppåt som begränsas under motståndszonen 156,50. Dessa strategier kan bidra till att begränsa risken samtidigt som man positionerar sig för nästa nedgångsben i denna negativa cykel.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
