USD/IDR fortsatte att vara svagt för fjärde dagen i rad och handlades nära 18 040 under asiatisk handel, i takt med att rupian stärktes efter starkare indonesisk statistik och en svagare amerikansk dollar. Indonesiens S&P Global Manufacturing PMI steg till 50,2 i juli från 46,9 i juni, den bästa nivån sedan februari, när produktionen ökade svagt efter fyra månader av nedgång och nya order stabiliserades efter junis fall. Inflationen dämpades också: KPI-inflationen sjönk till 2,88% i årstakt från 3,34%, under förväntningarna på 3,2% och inom Bank Indonesias målintervall på 1,5%–3,5%, medan kärninflationen låg kvar på 2,76% och månadspriserna föll 0,14% jämfört med prognoser om en uppgång på 0,1%, vilket markerar den första månadsdeflationen sedan januari.
Dollarn tappade också efter att Japan bekräftat samordnade yen-stödjande interventioner med USA, samtidigt som siffror från Bank of Japan pekade på utgifter på upp till 58,97 miljarder dollar och Tokyo upprepade sin beredskap att agera igen. På annat håll gav FXS Speechtracker Barkins kommentarer 6,2/10 jämfört med ett historiskt snitt på 5,4/10, och FXS Fed Sentiment Index föll med 0,46 punkter till 148,24, fortfarande över den neutrala nivån 100. Separat förbättrades riskaptiten efter uppgifter om att president Donald Trump pausat planerade attacker mot Iran, samtidigt som samtalen uppgavs fokusera på Irans kärnprogram och återöppnandet av Hormuzsundet.
Derivatstrategi på förbättrade indonesiska fundamenta
Vi ser starka skäl för derivathandlare att positionera sig för fortsatt nedgång i valutaparet USD/IDR, som för närvarande pendlar kring nivån 18 040. Indonesiens inhemska ekonomiska motståndskraft är tydlig när S&P Global Manufacturing PMI studsade tillbaka till 50,2, vilket signalerar en tydlig återgång till expansion. Vi rekommenderar att använda korta USD/IDR-terminkontrakt eller köpa USD-säljoptioner (put) för att dra nytta av den tilltagande styrkan i rupian.
I och med att Indonesiens KPI-inflation i årstakt dämpades tydligt till 2,88% i juli förblir landets realräntor mycket attraktiva för internationella investerare. Historiskt, när Bank Indonesia håller styrräntan stabil—vilken låg på 6,25% under försvaret av valutan 2024—innebär så låg inflation att realräntedifferensen mot USA vidgas markant. Denna gynnsamma räntegapbild talar för fortsatt inflöde till Jakartas skuldmarknad, vilket ger ett stabilt stöd åt den lokala valutan.
Dollar-svaghet och bredare globala medvindar
På den globala fronten möter den amerikanska dollarn kraftig motvind efter samordnade valutainterventioner, där Bank of Japan uppges ha använt upp till 58,97 miljarder dollar för att stötta yenen. Denna stora intervention, i kombination med minskad geopolitisk oro i Mellanöstern efter diplomatiska pauser, har dämpat efterfrågan på dollarn som säker hamn. Vi anser att derivathandlare bör utnyttja den bredare dollar-svagheten genom att etablera korta dollarpositioner mot högavkastande tillväxtmarknadsvalutor.
Därtill indikerar Fed-tjänstemannen Thomas Barkins försiktiga “close call”-kommentarer om ränteläget att amerikanska beslutsfattare tvekar inför ytterligare höjningar, vilket håller dollarförespråkarna på defensiven. För att hantera denna avvaktande Fed-hållning och förändrad global riskaptit föredrar vi att använda baisseartade USD/IDR-optionspreadar för att begränsa premiekostnadsrisken samtidigt som man fångar nedåtmomentum. Under de kommande veckorna blir det avgörande att noga följa amerikansk arbetsmarknadsdata och Indonesiens handelsbalanser för att tajma dessa derivatpositioner.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
