USD/CNH pressades upp till 6,7200 innan paret avslutade i stort sett oförändrat på 6,7168, en uppgång på 0,08%, och det kortsiktiga momentumet beskrivs som avtagande. Under de kommande 24 timmarna väntas paret konsolidera på förhöjda nivåer, med ett arbetsintervall på 6,7120 till 6,7220 snarare än en uthållig rekyl.
Över en horisont på en till tre veckor skiftade hållningen till neutral den 23 sep när spot stod i 6,6965, med ett tidigare konsolideringsintervall på 6,6900 till 6,7080. Rörelsen ovanför 6,7080 till en topp på 6,7200 har förändrat den kortsiktiga kartan: ett uppbyggt momentum ger utrymme för ett test av 6,7250 och, därefter, ett viktigt motstånd vid 6,7330. På lite längre sikt ligger bias på en gradvis nedgång så länge paret håller sig under 6,7815.
Kortsiktig handelsdynamik och makropåverkan
Vi ser USD/CNH konsolidera i ett snävt intervall mellan 6,7120 och 6,7220 efter den senaste uppgången mot 6,7200. Även om det kortsiktiga uppåtmomentumet bromsar in väntar vi oss att pausen blir kortvarig innan USA-dollarn gör ett nytt försök uppåt. Derivathandlare bör vara beredda på plötsliga utbrottsförsök mot 6,7250, med ett tungt motstånd vid 6,7330.
Konsolideringen sker samtidigt som penningpolitisk divergens mellan USA och Kina fortsatt är en stark drivkraft, där Federal Reserve håller sin styrränta nära 4,0% medan People’s Bank of China håller sin 1-åriga Loan Prime Rate fortsatt stimulerande på 3,35%. Nyligen publicerad statistik som visar att Kinas exporttillväxt kylts ned till strax under 5% fortsätter att lägga ett visst deprecieringstryck på yuanen. Denna makrobild stödjer vår syn att USD/CNH har utrymme att testa nivån 6,7330 under de kommande veckorna.
Handelsstrategier och längre tidshorisont
För kortsiktiga handlare rekommenderar vi intervallbundna optionsstrategier, såsom korta straddles eller iron condors, för att fånga tidsvärdesförfall så länge paret håller sig mellan 6,7120 och 6,7220. För att positionera sig för ett tilltagande uppåtmomentum kan handlare även köpa out-of-the-money köpoptioner med sikte på lösen 6,7330. Vi rekommenderar att hålla stop-loss tajta i dessa långa positioner, eftersom ett fall under stödnivån 6,6900 skulle ogiltigförklara detta kortsiktigt positiva upplägg.
Ser man längre fram väntar vi oss att den bredare nedåttrenden för USD/CNH återupptas så länge paret hålls tillbaka under det viktiga motståndet vid 6,7815. Historiskt, när yuanen konsoliderar kring dessa nivåer, begränsar centralbanksingripanden via starkare än väntade dagliga fixingar ofta snabba dollarförstärkningar. Därför föreslår vi att eventuella kortsiktiga spikar mot 6,7330 används som ett tillfälle att bygga mer långsiktiga korta positioner.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
