USD/CHF tickade upp på måndagen efter mjukare schweiziska inflationssiffror och en försiktig återhämtning i US-dollarn, vilket tyngde francen. Paret handlades nära 0,8109, upp 0,38% för dagen, efter att Schweiz KPI för juli förblev dämpat: totalinflationen låg på 0,4% i årstakt jämfört med 0,5% i juni, medan kärn-KPI stod kvar på 0,3% för fjärde månaden i rad. Med styrräntan på 0,00% talar bakgrunden för begränsat kortsiktigt tryck på Swiss National Bank att strama åt, samtidigt som francen hittills i kvartalet varit den svagaste G10-valutan.
I USA stabiliserades dollarn efter förra veckans nedgång, kopplad till koordinerad intervention från Washington och Tokyo i syfte att dämpa yenens försvagning, medan starkare ISM Manufacturing PMI-data gav stöd. Dollarindex (DXY) handlades runt 99,96 efter att ha studsat från 99,42, den lägsta nivån sedan 15 juni. Tekniskt testar USD/CHF åter sitt 21-dagars SMA nära 0,8110 och ligger fortsatt över 50-dagars SMA vid 0,8038 samt 100-dagars SMA vid 0,7955; RSI (14) ligger nära 52,5 och MACD är fortfarande negativ. Motstånd ses vid 0,8200, medan stödnivåer inkluderar 0,8110, 0,8038, 0,8000 och 0,7955.
Penningpolitisk divergens driver möjlighet inom derivathandel
Vi ser ett attraktivt upplägg för derivathandlare i USD/CHF de kommande veckorna, drivet av den tydliga penningpolitiska divergensen mellan USA och Schweiz. När den schweiziska totalinflationen faller till endast 0,4% i juli har Swiss National Bank små skäl att höja räntan från nära nollnivåer. Samtidigt antyder ett starkare än väntat amerikanskt ISM Manufacturing PMI och ett stabiliserat dollarindex kring 99,96 att dollarn börjar hitta en solid botten.
Optionsstrategier och viktiga tekniska nivåer
Mot denna bakgrund rekommenderar vi att derivathandlare positionerar sig för en gradvis uppgång i USD/CHF. Att sälja säljoptioner (puts) utanför pengarna med lösenpriser under den viktiga stödnivån 0,8000 gör att vi kan inkassera löpande premie och samtidigt dra nytta av schweizerfrancens svaghet som kvartalets sämst presterande G10-valuta. Alternativt kan bull call spreads med mål vid motståndet 0,8200 ge ett definierat riskupplägg för att fånga den stadiga uppåtimpulsen.
Vi behöver följa 21-dagars glidande medelvärde nära 0,8110 noga, eftersom en tydlig daglig stängning över denna nivå sannolikt triggar en snabbare rörelse mot 0,8200. Historisk prisutveckling visar att när dollarindex håller sig över det viktiga stödområdet vid 99,00 tenderar USD-relaterade valutapar att bygga robusta bottnar för flerveckorsrallyn. Om USD/CHF bryter ned under 50-dagars glidande medelvärde vid 0,8038 bör vi justera positionerna och strama åt riskparametrarna för att skydda mot en djupare rekyl.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
