USD/CHF förlängde rekylen för andra sessionen i rad efter att ha misslyckats med att hålla sig nära 0,8100, och sjönk till omkring 0,8060 under tidig europeisk handel och var ned nära 0,15% för dagen när den amerikanska dollarn försvagades. Ett stabilare risksentiment, avspeglat i starkare europeiska aktier, minskade efterfrågan på greenbackens reservvaluta-skydd, samtidigt som måndagens USA-kalender inte bjöd på någon större statistik som kunde ändra rörelsen.
Geopolitiken förblev den dominerande drivkraften. USA genomförde en nionde natt i rad med attacker mot Iran, medan Iran avfyrade ballistiska robotar och envägsdrönare mot USA:s allierade, vilket höll marknaderna på helspänn för eskaleringsrisk. Oro för störningar genom Hormuzsundet stödde högre oljepriser, vilket eldade på inflationsoron och förstärkte förväntningarna om en mer hökaktig Federal Reserve. Det kan dämpa ytterligare USD-svaghet och göra USD/CHF fortsatt känsligt för rubriker och FOMC-kommentarer.
Viktiga stödnivåer och derivatstrategier för USD/CHF och olja
När USD/CHF rör sig runt den kritiska nivån 0,8060 rekommenderar vi derivathandlare att noga bevaka den psykologiska stödzonen vid 0,8000. Eftersom denna nivå ligger nära flerårslägsta bör vi förbereda oss på kraftiga, volatilitetsdrivna rekyler uppåt. Köp av kortfristiga köpoptioner (calls) på USD/CHF kan vara ett låg-risk-sätt att fånga en potentiell studs om det här stödet håller.
Den eskalerande konflikten i Mellanöstern och en stängning av Hormuzsundet, som hanterar omkring 20% av världens dagliga oljekonsumtion, innebär en betydande uppsiderisk för energipriserna. Historiskt har liknande utbudschocker drivit Brentpriset över 100 dollar per fat. Vi rekommenderar att hedga denna risk genom att köpa köpoptioner på råoljefutures för att skydda portföljer mot inflationsdrivna börsfall.
Ränte- och valutakorrelationer i ett skiftande makrolandskap
Stigande energikostnader tvingar redan marknaderna att omvärdera Federal Reserves penningpolitik, vilket åter väcker spekulationer om räntehöjningar. För att dra nytta av detta bör vi överväga att gå kort i räntefutures eller köpa säljoptioner (puts) på amerikanska statsobligationer när räntorna pressas uppåt. Denna hökaktiga omsvängning lär sannolikt begränsa ytterligare tapp för greenbacken, vilket gör nuvarande USD-dippar till ett strategiskt köpläge.
Även om schweizerfrancen för närvarande gynnas av efterfrågan på säkra tillgångar gör dess starka beroende av en svag eurozon-ekonomi den sårbar. Historiskt har schweizerfrancen en korrelation på över 90% med euron, som är mycket känslig för regionala energikriser. Vi anser att bull call spreads i USD/CHF är det mest effektiva sättet att handla på denna divergens under de kommande veckorna.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
