USD/CHF lättade mot 0,8050-området på torsdagen efter att ha misslyckats med att hålla sig över 0,8100, med onsdagens topp noterad vid 0,8108. Den hökaktiga tonen i protokollet från Federal Reserve gav inget lyft åt USA-dollarn, och Dollar Index (DXY) sjönk under 101,00 för att testa veckolägsta. Marknaden väger effekterna av ömsesidiga amerikansk-iranska attacker och en oljerekylen på nära 10% på policyutsikterna för de stora centralbankerna, samtidigt som förhoppningar om förnyade samtal mellan Washington och Teheran har hållit dollarn instängd i de senaste intervallen.
Ur ett tekniskt perspektiv förstärkte onsdagens lägre topp en korrigerande rörelse från sluthöjderna i juni. I fyratimmarsdiagrammen föll Relative Strength Index (14) till 46,1, medan MACD gled tillbaka mot nolllinjen. Stöd syns ovanför den 7 juli-lägsta nivån nära 0,8045, med ett djupare golv runt 0,8000 där bottnarna den 2 och 3 juli sammanfaller med 38,6%-Fibonacci-retracementen av junis uppgång. Motstånd finns vid 0,8110–0,8120, och ett brott där skulle åter sätta ettårshögsta på 0,8139, satt den 24 juni, i blickfånget.
Skifte i momentum och strategiska implikationer
Det senaste misslyckandet att ta sig över 0,8100 bekräftar vår syn att dollarns momentum håller på att mattas. Vi ser detta som en signal att skifta från haussepositioner och förbereda oss för antingen en sidledes marknad eller en djupare korrigering. Den aktuella nedgången till 0,8050 är ett viktigt test, och våra strategier kommer att byggas kring detta nya, svagare dollarsentiment.
Denna syn förstärks av fundamenta, där amerikansk inflation senast rapporterades till 3,3%, vilket håller Fed på helspänn men till stor del redan är inprisat av marknaden. Samtidigt är schweizisk inflation komfortabelt låg på 1,4%, vilket ger Schweiz nationalbank en stabil utgångspunkt och understödjer francens attraktionskraft. Denna divergens gör en uthållig USD-uppgång mot CHF osannolik under de kommande veckorna.
Taktisk positionering och nyckelnivåer att bevaka
För handlare som väntar sig en vidare nedgång tittar vi på att köpa säljoptioner (puts) med lösenpris runt 0,8050, med sikte på en rörelse mot det viktiga stödet vid 0,8000. För att sänka kostnaden för denna position överväger vi björn-putspreads, vilket innebär att man samtidigt säljer en put med lägre lösenpris. Strategin ger ett sätt med definierad risk att dra nytta av det negativa momentum som indikeras av att RSI faller under 50.
Om marknaden tror att USA–Iran-konflikten kommer att trappas ned, vilket skulle få volatiliteten att sjunka, är försäljning av optionspremie en attraktiv strategi. Vi överväger korta strangles genom att sälja out-of-the-money-callar ovanför motståndet vid 0,8120 och puts under stödet vid 0,8000. Positionen tjänar på om USD/CHF håller sig inom detta intervall på en cent, vilket är plausibelt om geopolitiska nyheter klingar av.
Vi kommer att bevaka 0,8000-nivån noga, eftersom ett brott under den skulle signalera en mer aggressiv baissefas och sannolikt utlösa ytterligare försäljning. Omvänt skulle en rörelse tillbaka över 0,8120 ogiltigförklara vår nuvarande negativa bias och tvinga oss att ompröva våra positioner. Oljans 10%-lyft är ett wildcard vi måste hålla ögonen på, eftersom varaktigt höga energikostnader kan återtända inflationsoro och förändra centralbankernas utsikter.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
