USD/CHF steg på torsdagen till sin högsta nivå sedan juni 2025, med stöd för den amerikanska dollarn i takt med att konflikten i Mellanöstern lyfte oljepriserna och stärkte förväntningarna om en stramare penningpolitik från Federal Reserve. Paret handlades kring 0,8170 och förlängde därmed uppgången för fjärde sessionen i rad, medan Dollarindex (DXY) låg nära 101,45 – den högsta nivån på tre veckor.
Risken för störningar i oljeutbudet breddades från Hormuzsundet till Bab el-Mandeb-sundet efter att Jemens Ansar Allah-grupp attackerat två saudiska oljetankers i Röda havet. Inflationsoron har tilltagit, och CME FedWatch Tool visade att marknaden prissätter 83 procents sannolikhet för en räntehöjning i september, medan sannolikheten inför nästa veckas möte ligger nära 35 procent. Antalet nya ansökningar om arbetslöshetsunderstöd i USA föll till 187 000 jämfört med förväntade 212 000, och föregående vecka reviderades till 209 000 från 208 000; fokus skiftar nu till preliminära S&P Global PMI-siffror för juli som publiceras på fredag. Schweiziska francen har inte gynnats av sin vanliga defensiva profil, då bredare räntedifferenser mellan USA och Schweiz samt stark dollarefterfrågan dominerar, samtidigt som Schweiziska nationalbanken (SNB) upprepar att den är beredd att intervenera mot en alltför stark franc.
Strategi med derivat: valutor, olja och CHF-positioner
När USD/CHF pressar till de högsta nivåerna på över ett år vid 0,8170 rekommenderar vi att derivathandlare positionerar sig för fortsatt uppåtmomentum. Att köpa out-of-the-money köpoptioner på USD/CHF med 30–45 dagars löptid erbjuder ett högavkastande upplägg med begränsad risk för att spela på detta utbrott. Med DXY på en treveckorshögsta nivå vid 101,45 talar den tekniska bilden tydligt till dollarns fördel.
Vi behöver noga följa energisektorn, där globala oljeindex har stigit med över 5 procent den här månaden efter de senaste attackerna mot tankfartyg i Röda havet. Historiskt har störningar i Bab el-Mandeb-sundet, som hanterar omkring 8,8 miljoner fat olja per dag, utlöst långvariga inflationsspikar. För att hedga mot sådana utbudschocker föreslår vi att handlare överväger långa köpoptioner på råoljefutures parallellt med sina valutapositioner.
Det växande räntegapet mellan USA och Schweiz är den primära drivkraften bakom paret, särskilt när Fed nu har en 83-procentig sannolikhet för en höjning i september. Samtidigt fortsätter SNB:s aktiva hållning mot en alltför stark franc att urholka dess traditionella safe haven-status. Vi rekommenderar att sälja korta CHF-terminer eller använda bear put spreads på schweiziska valutan för att dra nytta av denna policydifferens.
Händelserisker och positionshantering
Handlare bör förbereda sig på ökad volatilitet kring morgondagens S&P Global PMI-data och nästa veckas Fed-möte. Givet den anmärkningsvärt strama arbetsmarknaden, vilket understryks av nedgången i veckovisa arbetslöshetsansökningar till 187 000, kommer varje positiv ekonomisk överraskning sannolikt att accelerera dollarköpen. Vi rekommenderar att hålla tajta stop-loss-nivåer på befintliga korta USD-positioner och att skala in långa dollarstrukturer i derivat före helgen.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
