USD/CHF rörde sig något högre på onsdagen och höll sig nära sin starkaste nivå på över ett år, med handel kring 0,8204, när marknaden vägde hökaktiga förväntningar på Federal Reserve mot en stabil linje från Schweiziska nationalbanken (SNB). Rörelsen innebar en åttonde daglig uppgång i rad, samtidigt som USA-dollarn förblev stödd inför Fed-beskedet klockan 18.00 GMT. Dollarindex (DXY) låg nära 101,45 efter en återhämtning från dagens lägsta nivå på 101,24.
Förväntningarna på penningpolitiken är fortsatt i centrum. Fed väntas lämna lånekostnaderna i intervallet 3,50–3,75 procent, även om prissättningen fortfarande speglar en risk för ett högre utfall. Enligt CME FedWatch Tool ger marknaden cirka 30 procents sannolikhet för en höjning med 25 punkter, en bakgrund som förstärkts av energidrivna inflationsfarhågor efter att oljepriserna rusat sedan Iran avfyrat missiler mot en amerikansk militärbas i Jordanien och president Donald Trump hotat med vedergällning. I Schweiz har inflationen stigit de senaste månaderna men mindre än väntat, och Commerzbank står fast vid sin bedömning att SNB lämnar räntan oförändrad till och med slutet av 2027.
USD/CHF-momentum och handelsutsikter
Vi ser ett starkt uppåtriktat momentum i USD/CHF, som nu testar nivån 0,8200 efter en åttadagarsrally. Givet den tydliga kontrasten mellan Feds höga räntor och SNB:s nollräntelinje väntar vi oss att den positiva trenden håller i sig de kommande veckorna. Derivathandlare bör försöka dra nytta av den växande räntegapet genom att fokusera på strategier som tydligt gynnar USA-dollarn.
När globala råoljeindex som Brent stigit över 3 procent till omkring 85 dollar fatet efter den senaste upptrappningen i Mellanöstern håller energidrivna inflationsfarhågor Fed i ett hökaktigt läge. Historiskt har plötsliga oljeuppgångar styrt kapital mot dollarn och pressat Dollarindex (DXY) mot den viktiga motståndsnivån 101,50. Vi rekommenderar att köpa out-of-the-money köpoptioner i USD/CHF för att positionera sig för ett uthålligt utbrott, när schweizerfrancen tappar sin trygg-hamn-attraktivitet till följd av låga räntor.
Strategirekommendationer för derivat- och terminshandlare
Eftersom den implicita volatiliteten i G10-valutaoptioner har stigit med nästan 1,5 procentenheter den här veckan har det blivit dyrare att köpa optioner rakt av. För att sänka inträdeskostnaden rekommenderar vi att använda bull call-spreadar med en lång lösen vid 0,8200 och en kort lösen vid 0,8350. Denna struktur gör att vi kan gynnas av en starkare dollar samtidigt som den initiala premiekostnaden hålls strikt begränsad.
För terminshandlare är det att behålla långa positioner att föredra, men defensiva stoppnivåer är avgörande med tanke på den marknadsimplikerade sannolikheten på 30 procent för en överraskande räntehöjning från Fed. Vi föreslår att stop-loss placeras strax under det starka tekniska stödet vid 0,8120 för att skydda mot kortsiktig volatilitet. En hökaktig överraskning från Fed skulle sannolikt utlösa en snabb short squeeze och driva paret mot 0,8400-nivån.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
