Viktiga tekniska nivåer
Efter att inte ha klarat att hålla sig över den nivån backade USD/CHF mot 0,7900. RSI (Relative Strength Index, ett momentumindikator som visar om uppgångstakten ökar eller avtar) antyder att uppgång kan komma tillbaka om köparna får upp paret över 0,7950 igen. Om paret faller under 100-dagars glidande medelvärde vid 0,7897 kan nästa test bli 50-dagars glidande medelvärde vid 0,7800. Vid fortsatt nedgång hamnar fokus på bottennivån 0,7760 från den 6 mars. SNB:s muntliga intervention (försök att påverka valutan med uttalanden) blev senare upptakten till konkret agerande, när banken överraskande sänkte styrräntan med 25 räntepunkter (0,25 procentenheter) den 21 mars 2025. Det var den första stora centralbanken som lättade på penningpolitiken i den cykeln, motiverat av att schweizisk inflation sjunkit till 1,2 procent i februari 2025. Beskedet blev en utlösande faktor som bröt läget i kursen.Positionering för policydriven volatilitet
Efter räntesänkningen bröt paret tydligt upp över motståndet vid 0,7957 och fortsatte upp i flera veckor. Implicit volatilitet (marknadens prisade förväntan om kommande kursrörelser) i USD/CHF-optioner steg med över 30 procent dagarna efter beskedet. Handlare som låg positionerade för utbrottet med långa köpoptioner (call, en rätt att köpa till ett förutbestämt pris) fick stora vinster. Nu bör vi leta efter tecken på ett liknande läge, där skillnader i centralbankspolitik (att räntor och beslut går åt olika håll) är huvuddrivkraften. Givet den lugna handeln kan köp av köpoptioner långt från dagens kurs (”out-of-the-money”, optioner som ännu inte har något värde att lösa in) vara ett billigt sätt att ta position för en möjlig snabb uppgång. Strategin begränsar nedsidan till den premie (kostnad) som betalas för optionerna. För den som väntar sig en långsammare uppgång kan det vara rimligt att sälja säljoptioner med täckning i kontanter (cash-secured puts: du reserverar pengar för att kunna köpa om du blir tilldelad) under viktiga nivåer som 50-dagars medelvärde. Då får man in premie samtidigt som man sätter en bättre ingångsnivå om paret gör en tillfällig nedgång. Poängen är att utnyttja låg volatilitet innan en eventuell centralbanksöverraskning. Vi bör också komma ihåg att den tekniska bilden 2025 varnade för svaghet om paret föll under 100-dagars SMA (enkelt glidande medelvärde) vid 0,7897. Ett tydligt brott under en liknande långsiktig nivå nu kan vara en signal att minska exponering mot fortsatt uppgång. Säljoptioner (put, en rätt att sälja till ett förutbestämt pris) kan användas som skydd för att minska skadan vid en snabb vändning.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
