USD/CHF föll för fjärde sessionen i rad och handlades kring 0,7820 under asiatisk handel på måndagen, när USA-dollarn försvagades. Orsaken var lägre efterfrågan på “säker hamn” (tillgångar som investerare söker i oroliga tider) i takt med ökad optimism om ett möjligt avtal mellan USA och Iran. En rapport från Axios, som hänvisar till en amerikansk tjänsteman, uppgav att länderna är nära en uppgörelse med en förlängning av en vapenvila i 60 dagar. Förslaget skulle åter öppna Hormuzsundet (en strategiskt viktig sjöväg för oljetransporter). Iran skulle röja minor (ta bort sjöminor) och låta fartyg passera fritt, medan USA skulle häva sin blockad mot iranska hamnar.
Dollarns nedgång dämpades samtidigt av starkare inflationstro, som har fått marknaden att räkna med att Federal Reserve (USA:s centralbank, ofta kallad Fed) kan höja räntan mer. Marknaden prisar in 45,1% sannolikhet för en räntehöjning med 25 punkter (0,25 procentenheter) innan årets slut, enligt CME FedWatch (ett verktyg som visar marknadens förväntningar på Fed-räntan utifrån terminspriser). Osäkerhet kring politiken kvarstod efter att Fed-ledamoten Christopher Waller signalerat att han inte längre stödjer att Fed:s officiella budskap ska luta mot räntesänkningar. Samtidigt sade Schweiziska nationalbankens (SNB, Schweiz centralbank) vice ordförande Martin Schlegel att SNB fortsatt är beredd att ingripa på valutamarknaden vid behov, och att schweizisk inflation fortfarande ligger inom bankens intervall för prisstabilitet (ett målområde där inflationen anses vara “lagom” stabil).
Nedåttrend och handelsstrategier
Vi bedömer att nedgången i USD/CHF kan fortsätta de kommande veckorna. Ett möjligt USA–Iran-avtal minskar risken i marknaden och har redan bidragit till att WTI-oljeterminer (terminskontrakt på amerikansk referensolja) fallit från över 85 dollar per fat till omkring 79 dollar. Det dämpar kortsiktiga inflationsfarhågor och minskar dollarns attraktionskraft som säker hamn.
Mot den bakgrunden tittar vi på att köpa säljoptioner (optioner som ökar i värde när priset faller) i USD/CHF med lösenpris (förutbestämt pris i optionen) runt 0,7750 och 0,7700. Strategin ger möjlighet att tjäna på fortsatt nedgång, samtidigt som den möjliga förlusten begränsas till den premie som betalas. Paret har brutit viktiga stödnivåer (prisnivåer där kursen tidigare ofta vänt upp), och tidigare exempel vid minskad geopolitisk oro talar för att en rörelse mot 0,7700 är möjlig.
Risker: Fed-politik och SNB-ingripanden
Samtidigt behöver man vara försiktig kring Fed-linjen. Den senaste amerikanska KPI-siffran (konsumentprisindex, ett mått på inflation) för april 2026 kom in högre än väntat på 3,6%, vilket ger stöd åt Wallers mer hökaktiga hållning (att förespråka stramare politik, ofta högre räntor). Om inflationen fortsatt biter sig fast kan dollarn stärkas igen, om marknaden i större utsträckning börjar räkna med en räntehöjning senare i år.
