USD/CHF föll mer än 0,34% på måndagen, samtidigt som de flesta G8-valutor stärktes mot den amerikanska dollarn efter att konflikten i Mellanöstern dämpats, till följd av ett fredsavtal mellan USA och Iran. Paret handlades kring 0,7943 efter att tidigare under sessionen ha noterat 0,7968.
Tekniskt sett är den inverterade huvud–skuldra-formationen fortfarande intakt. USD/CHF testade 200-dagars SMA vid 0,7906 innan köpare lyfte tillbaka kursen mot 0,7950, även om momentum har mattats; RSI pekar fortsatt mot potentiell uppsida då indikatorn ligger över den neutrala 50-nivån. Motstånd ses vid 0,8000, och ett utbrott där skulle sätta 6 april-toppen vid 0,8018 i fokus, därefter den dagliga toppen från 31 mars vid 0,8042, som även sammanfaller med formationens målkurs, med 0,8100 bortom det. Stöd inleds vid 200-dagars SMA på 0,7906, därefter 0,7900, följt av 50- och 100-dagars SMA vid 0,7864 respektive 0,7835.
Marknadsreaktion och tradingmöjligheter
Utifrån gårdagens nedställ ser vi att marknaden reagerar på fredsavtalet mellan USA och Iran, vilket tillfälligt försvagar den amerikanska dollarn som trygg hamn. USD/CHF hittade dock snabbt köpare nära 200-dagars glidande medelvärde, vilket talar för att den här fundamentala nyheten kan vara en kortsiktig distraktion. Vi ser rekylen som en potentiell ingångspunkt, då den underliggande tekniska strukturen fortsatt är positiv.
Den inverterade huvud–skuldra-formationen är den dominerande tekniska signalen och pekar mot en målkurs över 0,8040. Vi bedömer att köp av köpoptioner med lösenpriser nära 0,8000 för de kommande veckorna kan vara en möjlig strategi. Det ger exponering mot en väntad uppgång samtidigt som risken avgränsas.
Fundamentala drivkrafter och riskhantering
Fundamentalt talar policyskillnaden mellan centralbankerna fortfarande för en högre USD/CHF. Schweiziska nationalbanken har fortsatt sin räntesänkningscykel för att försvaga francen, och styrräntan ligger nu tydligt under den amerikanska centralbankens, där Federal Reserve har signalerat en ”higher for longer”-hållning. Räntedifferensen, som i dagsläget uppgår till över 350 baspunkter, ger en tydlig medvind för dollarn.
Trots vår positiva syn bör handlare vara beredda på volatilitet och skydda sig mot ett möjligt brott nedåt. 200-dagars enkelt glidande medelvärde vid 0,7906 är en kritisk stödnivå att bevaka. Köp av säljoptioner med lösen strax under 0,7900 kan fungera som en effektiv hedge mot en vändning.
Konflikten mellan en positiv teknisk bild och negativa geopolitiska nyheter talar för att prisrörelserna kan öka. Den implicita volatiliteten i USD/CHF-optioner har redan stigit med över 8% den senaste månaden. För den som är osäker på riktning bör strategier som tjänar på volatilitet, snarare än en specifik prisriktning, övervägas.
Därför ligger vårt omedelbara fokus på den psykologiska barriären 0,8000 som en trigger för fortsatt uppsida. Ett tydligt brott över denna nivå skulle bekräfta det positiva momentumet och sannolikt driva paret mot vårt mål vid 0,8042. På nedsidan skulle ett misslyckande att hålla stödet vid 0,7900 signalera att marknaden lägger större vikt vid de senaste geopolitiska nyheterna.
