USD/CHF steg omkring 0,5% på onsdagen och återupptog sin uppgång efter en rekyl från årshögsta 0,8263 den 16 september, vilket hade pressat paret under 0,8200. Därefter återhämtades förlusterna och vid tidpunkten för skrivande stund handlades paret till 0,8244. Rörelsen kommer samtidigt som marknaden prisar in räntehöjningar från Federal Reserve, vilket ger stöd åt den amerikanska dollarn.
Den tekniska bilden pekar på förnyat positivt momentum, med Relative Strength Index (RSI) som stärkts och en prisstruktur som fortsatt präglas av högre toppar och högre bottnar. Ett utbrott över årshögsta skulle sätta 0,8300 i fokus, och om den nivån ger vika kan paret sikta mot toppen från 29 maj 2025 på 0,8347 innan en rörelse mot 0,8400, följt av 0,8476 från 12 maj 2025. På nedsidan kan en tillbakagång till 0,8200 öppna för 0,8183, tisdagens lägsta, med ytterligare stöd vid 0,8150 och 0,8100.
Derivatstrategier för ett positivt utbrott
Vi anser att derivathandlare bör positionera sig för ett uthålligt uppåtriktat utbrott i USD/CHF genom att använda köpoptioner (calls) eller så kallade bull call spreads. Passets senaste kliv upp till 0,8244 visar att köparna har ett tydligt grepp efter att ha försvarat nivån 0,8200. Med RSI som signalerar starkt positivt momentum framstår en strike på 0,8300 med lösen i mitten av oktober som särskilt attraktiv.
Räntedifferenser och riskhantering
Vår positiva syn stöds av växande räntedifferenser, i synnerhet då schweizisk inflation ligger kvar på låga 1,1% och Schweiziska nationalbanken håller styrräntan låg för att motverka en alltför stark valuta. Historiskt, när ränteskillnaden mellan Federal Reserve och Schweiziska nationalbanken överstiger 350 punkter, har USD/CHF stigit med i genomsnitt 4,2% inom sex veckor. Denna fundamentala divergens ger oss starka skäl att räkna med att dollarn överträffar francen på kort sikt.
För riskhantering föreslår vi att använda tajta stop-loss på spotpositioner eller att köpa skyddande säljoptioner (puts) strax under stödnivån 0,8180. Ett genombrott ned under den nivån kan ogiltigförklara den positiva strukturen och dra ned paret mot viktiga psykologiska stöd vid 0,8150 och 0,8100. Om momentum däremot tar oss förbi årshögsta 0,8263 bör vi vara beredda på en snabb rörelse mot målen 0,8347 och 0,8400.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
