USA införde på lördagen 50-procentiga tullar på vissa kanadensiska produkter efter att de bilaterala handelssamtalen brutit samman på fredagen. Kanada uppgav att man kommer att svara med vedergällningstullar från och med den 8 september, enligt CNBC, efter att parterna misslyckats med att slutföra ett handelsavtal.
På marknaden steg USD/CAD med 0,22% till 1,3787 i skrivande stund. Separat stod Mexiko, Kina och Kanada 2024 för 42% av USA:s totala import, och inom detta exporterade Mexiko varor för 466,6 miljarder dollar, enligt data från US Census Bureau, under en period då Donald Trump sade att han avsåg att använda tullar som ett ekonomiskt verktyg och använda intäkterna för att sänka den personliga inkomstskatten.
Handelsspänningar mellan USA och Kanada och valutavolatilitet
Med det plötsliga införandet av 50-procentiga amerikanska tullar på kanadensiska varor och Kanadas utlovade vedergällning den 8 september väntar vi oss kraftig volatilitet för den kanadensiska dollarn de kommande veckorna. Då valutaparet USD/CAD redan har klättrat till 1,3787 bör derivathandlare överväga att köpa kortfristiga köpoptioner (calls) på USD/CAD för att fånga en möjlig fortsatt uppgång. Historiskt tenderar handelskonflikter mellan dessa två parter att pressa den kanadensiska dollarn tydligt nedåt när exportoro tynger landets ekonomiska utsikter.
Med den fasta tidsfristen den 8 september för Kanadas vedergällningsåtgärder är den implicita volatiliteten i USD/CAD-optioner sannolikt på väg att skjuta i höjden. Vi rekommenderar att handla långa straddles eller strangles för att kunna dra nytta av kraftiga, tvåvägsrörelser utan att behöva förutse den exakta riktningen på nästa politiska drag. Under liknande tullkonflikter tidigare steg den enmånads implicita volatiliteten i USD/CAD till över 8%, ett mönster som sannolikt kan upprepas när förhandlingarna fortsatt står och stampar.
Effekter på energi, aktier och strategier i derivat
Derivathandlare inom energi måste också förbereda sig på effekter, eftersom Kanada levererar över 4 miljoner fat olja per dag till USA, vilket motsvarar ungefär 60% av USA:s råoljeimport. Eventuella störningar eller vedergällningstullar på energiprodukter kan få stor påverkan på terminskontrakt i Western Canadian Select (WCS) och öka dess rabatt mot West Texas Intermediate (WTI). Vi föreslår att positionera sig för en bredare WCS–WTI-spread genom att handla kalender-spreadar eller blanka WCS-terminer mot långa WTI-kontrakt.
För aktieoptionshandlare bör fokus skifta till att säkra industrin och fordonssektorn, som är starkt beroende av integrerade leveranskedjor mellan USA och Kanada. Att köpa säljoptioner (protective puts) på större gränsöverskridande tillverknings- och transportaktier kan skydda portföljer mot plötsliga leveransstörningar under de kommande två veckorna. De implicita korrelationerna i indexoptioner stiger också, vilket gör mer riktade, sektorspecifika säkringar mer kostnadseffektiva än breda marknadspositioner.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
