USD/CAD steg 0,27 % på tisdagen till cirka 1,4070, stöttad av svaghet i den kanadensiska dollarn när fallande oljepriser vägde tyngre än ett något starkare riskaptit. West Texas Intermediate föll 0,46 % till omkring 91,20 dollar, vilket tyngde ”loonie” givet Kanadas roll som stor oljeproducent och -exportör; den kopplingen höll paret i en uppåtlutad bias. En separat drivkraft var minskade geopolitiska spänningar efter förnyade utsikter till samtal om Hormuzsundet.
På den geopolitiska fronten sade Donald Trump i FN:s generalförsamling att länder bör fortsätta sätta press på Iran och att Teheran aldrig kommer att få kärnvapen, samtidigt som han signalerade att han väntar sig ett USA–Iran-avtal efter USA-valet. På policyområdet uppgav National Bank of Canada att inhemska förhållanden talar för tålamod, och räknar med att Bank of Canada blir avvaktande i oktober när momentum hotas och det fortfarande finns ledig kapacitet. I USA stödde Bostons Fed-chef Susan Collins förra veckans räntehöjning och förordade en mer restriktiv hållning för att få tillbaka inflationen till Feds 2-procentsmål. Hon tillade att uppåtriskerna för inflationen har ökat i takt med att arbetsmarknadsläget ser något starkare ut.
Implikationer för handelsstrategi utifrån räntedifferens och oljedynamik
Vi anser att derivathandlare bör positionera sig för fortsatt uppsida i USD/CAD under de kommande veckorna genom att använda långa köpoptioner eller så kallade bull call spreads. Den växande räntedifferensen mellan USA och Kanada, driven av Federal Reserves senaste räntehöjning och en avvaktande Bank of Canada, gynnar tydligt den amerikanska dollarn. Historiskt, när skillnaden i tvååriga statsobligationsräntor mellan USA och Kanada vidgas med bara 10 punkter, brukar USD/CAD typiskt stiga omkring 0,6 % till 0,8 % när kapital söker sig mot högre amerikanska räntor.
När West Texas Intermediate sjunker till 91,20 dollar bedömer vi att ett avtagande energistöd ytterligare förvärrar den kanadensiska dollarns sårbarhet. Eftersom råolja utgör cirka 10 % av Kanadas totala exportkorg slår ett mer varaktigt fall i energipriser direkt mot landets bytesförhållande (terms of trade). Derivathandlare kan dra nytta av denna svaghet genom att köpa korta säljoptioner på CAD-terminer för att hedga mot en svagare loonie.
Optionsstrategier och nyckelnivåer för USD/CAD
När USD/CAD handlas nära den viktiga nivån 1,4070 rekommenderar vi att rikta in sig på köpoptioner med lösenpriser i spannet 1,4150 till 1,4200, med slutdatum i slutet av oktober. Strategin gör det möjligt att fånga ett utbrottsmomentum samtidigt som nedsidan begränsas om den geopolitiska riskpremien i oljan plötsligt återkommer. Vi måste dock hålla nära uppsikt över eventuella snabba diplomatiska skiften kring Iran, eftersom en hastig uppgång i oljan tillbaka mot 95 dollar snabbt kan vända dessa CAD-förluster.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
