USD/CAD tickade upp efter en mindre rekyl i föregående session och handlades nära 1,3850 under asiatisk handel på onsdagen. Kanadadollarn förblev dämpad trots högre oljepris, då riskaversionen begränsade uppföljningen i råvarukopplade valutor.
WTI förlängde uppgången för tredje sessionen i rad till omkring 92,60 dollar per fat efter en ny eskalering i Mellanöstern, där Iran avfyrade ballistiska robotar mot Kuwait och Bahrain. ABC News rapporterade att USA:s centralkommando avvärjde robot- och drönarangrepp och genomförde självförsvarsattacker mot Irans Qeshm-ö. Marknaderna vägde också risken för störningar i Hormuzsundet, ett scenario som kan strama åt energitillgången och öka det globala inflationstrycket, vilket stärker förväntningarna om att Federal Reserve håller räntorna höga längre och därmed ger stöd åt USA-dollarn. Amerikansk statistik bidrog till den bilden: ISM:s inköpschefsindex för industrin steg i maj 2026 till 54,0 från 52,7, medan JOLTS-lediga jobb i april ökade till 7,61 miljoner, den högsta nivån på nästan två år.
Varaktig styrka i USD/CAD trots brutna korrelationer
Givet den nuvarande marknadsdynamiken bedömer vi att USA-dollarns styrka mot kanadadollarn är en varaktig trend de kommande veckorna. Den vanliga positiva korrelationen mellan oljepriset och CAD har brutits till följd av överväldigande riskaversion. Handlare bör därför positionera sig för fortsatt uppsida i USD/CAD, då efterfrågan på dollarn som säker hamn trumfar råvarurelaterade flöden.
Uppgången i WTI-olja till över 92 dollar per fat, driven av spänningarna i Mellanöstern, är ett betydande inflationistiskt hot. Senast energipriser låg kvar på dessa nivåer var under utbudschocken 2022, som ledde till global inflation på de högsta nivåerna på flera decennier. Den historiska parallellen stärker tydligt Federal Reserves argument för att hålla räntorna höga för att motverka ökande pristryck.
Hökaktig Fed, divergens mot BoC och viktig statistik i fokus
Feds hökaktiga hållning får stöd av robust makrodata, vilket motiverar en ”högre under längre”-politik för räntan. Faktum är att terminsmarknaden för räntor nu prissätter mindre än 10% sannolikhet för en Fed-räntesänkning före fjärde kvartalet 2026. Den växande policydifferensen gentemot Bank of Canada gör köp av köpoptioner (calls) på USD till en attraktiv strategi för att fånga potentiella uppgångar.
Allt fokus ligger på fredagens amerikanska sysselsättningsrapport (Nonfarm Payrolls), som kan bli nästa stora katalysator för dollarn. Efter den mycket starka JOLTS-rapporten skulle en jobbtillväxt över marknadens konsensus på 210 000 sannolikt kunna driva USD/CAD igenom den senaste motståndsnivån. Vi noterar att den implicita volatiliteten på en veckas sikt för paret redan har stigit till 7,8%, vilket tyder på att handlare positionerar sig för en betydande kursrörelse i samband med statistiksläppet.
