USD/CAD handlades nära 1,3740 på måndagen, ned 0,05 procent för dagen. Rörelsen följde en svagare amerikansk dollar efter tecken på minskade spänningar i Mellanöstern.
Irans utrikesministerium uppgav att samtal med USA fortsätter via pakistanska medlare. Man rapporterade också försök att trappa ned konflikten samt tekniska samtal med Oman om säkerheten i Hormuzsundet (en smal och strategiskt viktig sjöväg för global oljetransport).
Utvecklingen i Mellanöstern och dollarns reaktion
Lägre efterfrågan på säkra placeringar pressade den amerikanska dollarn. Dollarindex (DXY, ett mått på dollarns värde mot en korg av stora valutor) sjönk mot 99,10 efter en dagshögsta nära 99,40.
Kanadadollarn fick ett visst stöd när oljepriserna stabiliserades, trots att West Texas Intermediate (WTI, ett amerikanskt riktmärke för råolja) backade från majtoppar. Kanadas roll som stor oljeexportör gör att valutan ofta rör sig i takt med energipriserna.
Kanadensiska marknader var stängda för helgdagen Victoria Day, vilket höll handelsvolymerna låga. Fokus riktas nu mot Kanadas KPI-siffra för april som publiceras på tisdagen (KPI = konsumentprisindex, standardmått på inflation).
I USA publiceras protokollet från Feds penningpolitiska möte på onsdagen (FOMC-minutes = mötesanteckningar från Federal Reserves räntebeslut). Marknaden letar efter signaler om vart räntan är på väg.
Bakåtblick: maj 2025
I maj 2025 testade USD/CAD nivån 1,3740 under en kort nedgång i dollarn. Nedgången hängde främst ihop med förhoppningar om att spänningarna i Mellanöstern skulle minska, men den effekten blev kortvarig och dollarn fortsatte senare att gynnas som säker hamn (valuta som investerare ofta söker vid oro).
Kanadas KPI som kom dagen därpå i maj 2025 var starkare än väntat på 2,9 procent, vilket fördröjde Bank of Canadas räntesänkningar (”lättnader” = att sänka räntan för att stimulera ekonomin). Det står i kontrast till i dag, då lägre inflation gör att marknaden sätter mer än 70 procents sannolikhet för en BoC-räntesänkning senast i juli 2026. Den växande skillnaden i penningpolitik är nu en huvudförklaring till rörelserna i valutaparet.
Protokollet från Feds möte den veckan var tydligt restriktivt (”hawkish” = signalerar högre räntor längre tid), vilket stärkte budskapet ”högre räntor längre” (higher for longer). Den linjen har bestått. Terminspriser på Fed-räntan (Fed funds futures = kontrakt som speglar marknadens förväntningar på styrräntan) pekar nu på inga amerikanska räntesänkningar förrän första kvartalet 2027. Den stora ränteskillnaden mellan USA och Kanada fortsätter att tynga kanadadollarn.
Stabila oljepriser gav visst stöd då, men läget har förändrats. WTI handlas nu nära 75 dollar per fat, klart lägre än topparna i slutet av 2025, vilket speglar oro för svagare global industriefterfrågan. När oljan faller minskar ett viktigt stöd för kanadadollarn.
Mot den bakgrunden kan uppåtrisk i USD/CAD öka de kommande veckorna. Handlare kan överväga att köpa köpoptioner (call options = ger rätten, men inte skyldigheten, att köpa till ett bestämt pris) med lösenpris runt 1,3850 för att dra nytta av en möjlig uppgång. Fördelen är tydligt avgränsad risk (premien) samtidigt som man får exponering mot uppsidan om centralbankernas politik fortsätter att gå isär.
För den som är exponerad mot kanadadollarn kan det vara klokt att valutasäkra (hedga = minska risk) mot fortsatt försvagning. Att köpa säljoptioner (puts = ger rätten att sälja till ett bestämt pris) på kanadadollarn eller använda terminskontrakt (forward = avtal om växling till ett fastställt pris fram i tiden) kan skydda mot en rörelse mot 1,3900. Underliggande data talar för att dollarn kan förbli stark under överskådlig tid.
