USD/CAD gav tillbaka en del av onsdagens tidigare uppgång efter att Bank of Canadas (BoC) räntebesked gav stöd åt den kanadensiska dollarn. Rörelsen blev begränsad eftersom den amerikanska dollarn höll sig stark inför Federal Reserves räntebesked klockan 18.00 GMT.
Paret handlades nära 1,3701 i skrivande stund. Dollarindex (DXY), som mäter dollarns värde mot en korg av stora valutor, låg runt 99,85 efter att ha vänt upp efter två nedgångsdagar.
BoC lämnade styrräntan oförändrad på 2,25%, samma nivå som gällt sedan oktober. Chefen Tiff Macklem sade att räntan kan behöva höjas om energikostnader leder till varaktigt högre inflation, eller sänkas om energipriser faller och ekonomin försvagas.
Macklem pekade på osäkerhet kopplad till amerikansk handelspolitik och geopolitiska risker, och sade att kriget mellan USA och Israel på ena sidan och Iran på den andra driver upp oljepriserna och kan lyfta inflationen på kort sikt. Han sade att det är för tidigt att bedöma krigets effekt på Kanadas tillväxt, och noterade att högre oljepriser kan öka exportintäkter från energi samtidigt som kostnaderna stiger för konsumenter.
Fokus flyttas nu till Fed, där räntan väntas ligga kvar på 3,50%–3,75% för andra mötet i rad. Marknaden följer särskilt Feds ränteprognoser (SEP, bankens uppdaterade prognoser för ekonomi och ränta), ”dot plot” (diagrammet som visar var Feds ledamöter tror att räntan ska ligga framöver) samt Jerome Powells presskonferens.
Sett tillbaka på läget 2025 är den stora skillnaden nu att centralbankernas räntebanor börjar närma sig varandra. Räntegapet mellan Fed och BoC, som präglade stora delar av förra året, minskar. Det innebär ett nytt läge där BoC kan tvingas agera före Fed.
BoC:s hårda ton om inflationen under 2025 har mildrats tydligt efter ny statistik. Kanadas inflationsrapport för februari 2026 visade att KPI-inflationen (CPI, konsumentprisindex – ett mått på prisökningstakten) sjönk till 2,9%, under de 3,1% som många räknat med och en tydlig nedgång från fjolårets toppnivåer. Det gör det lättare för BoC att överväga räntesänkningar tidigare för att stötta en trög ekonomi.
De geopolitiska riskerna från kriget mellan USA och Israel och Iran, som tidigare hotade att hålla oljepriser och inflation höga under längre tid, har också lugnat sig för tillfället. När WTI-olja (en amerikansk referensolja) rör sig i ett intervall runt 81 dollar per fat har risken för en stor energiprisknäck minskat jämfört med de pressade nivåerna 2025. Det tar bort ett viktigt argument för en stramare BoC och ger utrymme att fokusera mer på inhemsk tillväxt.
Samtidigt möter Fed nu en mer seg inflation än man trodde i slutet av förra året. Senaste amerikanska KPI-siffrorna visade att inflationen ligger kvar på 3,2%, vilket skjuter fram marknadens förväntningar om när den första räntesänkningen kan komma. När Fed avvaktar medan BoC blir mer inriktad på sänkningar uppstår en tydlig skillnad mellan centralbankerna som marknaden kan handla på.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
